Анализ рынка деривативов: профессиональные трейдеры ждут Ethereum по 2000$

После установления нового максимума 1477$ 24 января цена ETH скорректировалась до 1206$ к 27 января. 2 февраля исторический ценовой пик главного альткоина был обновлен, а 3 февраля установлен новый рекорд на отметке 1564$. Несмотря на значительный рост курса в последние дни, участники рынка деривативов по-прежнему уверены, что психологический барьер 2000$ находится в пределах досягаемости.

Анализ рынка деривативов: профессиональные трейдеры ждут Ethereum по 2000$

Нейтрально-медвежий открытый интерес по пут-опционам выше 1360$ не актуален, а выше этого уровня размещено всего 2540 опционов на ETH, эквивалентные 3,4 миллионам долларов открытого интереса. Таким образом, более 99,5% открытых позиций по пут-опционам теряют ценность при цене ETH выше 1360$.

Открытый интерес к опционам на ETH по цене страйк

Как видно на графике выше, открытый интерес как к колл-опционам, так и к пут-опционам хорошо сбалансирован. Соотношение колл-пут лишь на 34% в пользу быков. Данные также подтверждают, что 2-кратный рост Ethereum с начала года действительно сократил ряды медведей.

Объем нейтрально-бычьих колл-опционов со страйк ценой в диапазоне от 1000$ до 1340$ составляет 59 730 ETH. Это эквивалентно 79,6 миллиона долларов открытого интереса, не считая опционов ниже указанного диапазона. Следовательно, помимо доминирования в соотношении 23:1, у быков сохраняются стимулы, чтобы продолжать подталкивать цену вверх.

Например, когда курс ETH поднялся выше 1440$, в игру вступили еще 56000 колл-опционов и всего лишь 7600 пут-опционов. Как итог, преимущество быков усилилось еще на 70 миллионов долларов открытого интереса. Таким образом, по мере роста курса ETH дисбаланс увеличивается, полностью уничтожая надежды медведей.

При этом не все опционы истекают в ближайшие пару месяцев.

Открытый интерес к опционам на ETH по истечению срока контрактов

Если рассмотреть календарь истечения срока контрактов на 2021 год, можно отметить, что 50% открытого интереса может быть реализовано 26 февраля и 26 марта.

Премия по фьючерсам отражает оптимизм трейдеров

На здоровых рынках фьючерсные контракты с фиксированной датой истечения должны торговаться с годовой премией в 10%-20%, и любой показатель выше этого диапазона отражает чрезвычайный оптимизм. Между тем, отсутствие премии является сигналом того, что трейдеры придерживаются медвежьей позиции.

Премия по мартовскому фьючерсу на ETH

На графике выше видно, что премия стремительно упала 21 января, так как Ethereum обесценился более чем на 20% до уровня ниже 1100$. 27 января премия достигла 8,7% в годовом исчислении около нейтрально-медвежьей области.

Этих данных более чем достаточно, чтобы подтвердить бычий характер рынка опционов. Даже во время самых сильных распродаж в последние пару месяцев рынок деривативов сохранял стабильность.

Текущая ставка в 2,9% соответствует годовой премии 20%. Это указывает на то, что быки не видят проблем в краткосрочной перспективе.

Топ-трейдеры могут усилить длинные позиции

Чистая позиция трейдеров позволяет определить, к какому сценарию склоняются профессиональные – бычьему или медвежьему. При этом в методиках вычисления этих показателей на различных биржах существуют расхождения, поэтому лучше анализировать динамику, а не абсолютные цифры.

Соотношение лонгов/шортов по ETH у топ-трейдеров бирж

В течение прошлой недели топ-трейдеры на Binance и Huobi занимали чистую короткую позицию по ETH. OKEx выделяется тем, что соотношение лонгов к шортам топ-трейдеров этой платформы росло в последние пять дней, и в настоящее время быки доминируют на 56%.

Таким образом, нет сигналов о чрезмерном оптимизме ведущих трейдеров, что подразумевает наличие резервов для использования дополнительного левериджа.

Подводя итог, можно отметить, что данные рынков опционов и фьючерсов предоставляют явные сигналы того, что трейдеры ожидают ралли ETH в ближайшие пару месяцев.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!