Ведущие трейдеры открывают лонги после скачка курса BTC к 11500$. Обзор рынка деривативов

Премия по фьючерсным контрактам и соотношение лонгов к шортам подтверждают, что ведущие трейдеры занимают бычью позицию по Биткоину.

Ведущие трейдеры открывают лонги после скачка курса к 11500$

На прошлой неделе аналитики отмечали, что с начала сентября профессиональные трейдеры закрывали лонги, и это подтолкнуло показатель соотношения лонгов к шортам к 10-недельному минимуму. Все изменилось за считанные часы, как только курс BTC преодолел сопротивление 11000$.

Подразумеваемая волатильность обычно трактуется профессиональными трейдерами как индекс страха, потому что она измеряет среднюю премию, выплачиваемую на рынке опционов. Любое неожиданное и внушительное изменение цены (как позитивное, так и негативное) приводит к резкому скачку индикатора.

3-месячная подразумеваемая волатильность BTC

Недавно показатель 3-месячных опционов достиг самого низкого уровня за семнадцать месяцев. Это не следует интерпретировать как формирование безрискового рынка, поскольку 3-месячная волатильность по S&P 500 в настоящее время составляет 28%, и это более чем в два раза ниже 60-процентного показателя Биткоина. Поэтому и дневная 500-долларовая свеча не должна вызывать удивления.

В последние две недели цена BTC колебалась в диапазоне от 10400$ до 10900$, а открытый интерес к Биткоин-фьючерсам вырос на 300 миллионов долларов. Это подтверждает то, что несмотря на кажущееся спокойствие рынка, активность трейдеров росла.

3-часовой график BTC/USD

Независимо от того, что стало катализатором последнего всплеска, ведущие трейдеры начали закрывать шорты. При этом премия по фьючерсным контрактам осталась умеренной, что указывает на возможность устойчивого роста.

Премия по фьючерсам отражает стабильность рынка

На «здоровых» рынках премия колеблется в диапазоне от 5% до 15% (это так называемая базовая ставка). Торговля фьючерсами ниже спотового уровня указывает на краткосрочные медвежьи ожидания.

Как видно на графике выше, в последний раз премия составляла 15% 18 августа, и с тех пор этот показатель остается умеренно положительным. Пятничного ралли было недостаточно для скачка в область чрезмерной задолженности, и это подтверждает тезис о закрытии шортов.

Для понимания позиции трейдеров относительно вероятности сохранения уровня 11000$ в качестве поддержки необходимо взглянуть на соотношение лонгов и шортов.

Топ-трейдеры придерживаются чистой длинной позиции

Несмотря на то, что каждый фьючерсный рынок сбалансирован между покупателями (лонги) и продавцами (шорты), позиции ведущих трейдеров могут отличаться от более общих настроений клиентов бирж.

При оценке чистой позиции ведущих трейдеров можно определить, насколько бычими или медвежьими являются их ожидания.

Соотношение лонгов-шортов ведущих трейдеров OKEx

Согласно данным OKEx, 9 октября соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров на бирже достигло минимума 0,75. Этот показатель соответствует 25-процетной чистой короткой позиции (медвежьи ожидания ведущих трейдеров).

В течение следующих 24 часов эти трейдеры закрыли свои шорты, скорректировав рассматриваемый показатель до 25% в виде чистых лонгов. Это хороший индикатор уверенного восстановления, в отличие от более простого сценария с закрытием шортов.

Соотношение лонгов-шортов ведущих трейдеров Binance

Данные Binance отражают аналогичную ситуацию, так как соотношение лонгов-шортов ведущих трейдеров выросло с 9% до 23%. Стоит отметить, что в методологиях бирж есть расхождения в расчете и интерпретации этой метрики, поэтому лучше отслеживать ее динамику, а не абсолютные значения.

Согласно рассмотренным данным, ведущие трейдеры фактически держали чистую короткую позицию перед последним скачком цены BTC. Премия по фьючерсам находится на положительном, «здоровом» уровне, что делает возможным более активное использование заемных средств со стороны покупателей.

Вместо того, чтобы ожидать типичный «паттерн Барта Симпсона», ведущие трейдеры заняли бычью позицию, что повышает вероятность ралли к 14000$. Как правило, такая активность топ-клиентов ведущих бирж сигнализирует об усилении тренда.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!