Важная метрика Биткоина достигла 10-недельного минимума: профессиональные трейдеры закрывают лонги

В начале октября ценовая динамика криптовалютных рынков была одновременно захватывающей и тревожной. Курс Биткоина отскочил от сопротивления 10900$ и стремительно опустился к 10200$.

Скачки цены стали нормой в течение последних трех недель, но торги по-прежнему проходят в 1000-долларовом диапазоне.

Важная метрика Биткоина достигла 10-недельного минимума: профессиональные трейдеры закрывают лонги

За прошедшие две недели была взломана биржа KuCoin, объявлены обвинения BitMEX, арестован Джон Макафи и опубликован запрет на работу деривативных бирж в Великобритании. Этого было недостаточно для медвежьего прорыва, но достаточно для временного аннулирования 30-дневной корреляции BTC и
S&P 500. Более того, появились сигналы того, что настроения рынка, возможно, изменились.

30-дневная корреляция BTC и S&P 500

На приведенном выше графике видно, насколько сильной была корреляция
S&P 500 и Биткоина в течение года.

Очень редко ценовой тренд активов направлялся в противоположные стороны. Те немногие исключения, которые все-таки были зафиксированы, приходятся на первую неделю сентября и на период последних шести дней.

Чтобы понять, вызвано ли текущее расхождение растущим интересом к криптовалюте или, наоборот, его отсутствием, можно проанализировать объем торгов.

7-дневный средний объем BTC

Объемы на ведущих биржах сокращаются, и это нельзя назвать положительным фактором. Это явное отражение интереса инвесторов, по крайней мере, на текущих ценовых уровнях.

Однако не следует автоматически делать вывод о медвежьем настроении трейдеров только на основании показателей объема. Для возникновения такой ситуации достаточно, чтобы покупатели и продавцы проявили нежелание торговать в текущем диапазоне.

Ставка финансирования указывает на то, что шортисты чувствуют себя уверенно

Чрезмерный леверидж с любой из сторон отразится на ставке финансирования. Это происходит ввиду того, что каждый бессрочный фьючерсный контракт предполагает комиссию за использование маржи.

Обычно ставки финансирования меняются каждые 8 часов, и это гарантирует отсутствие дисбаланса, и даже если открытые интересы покупателей и продавцов совпадают, кредитное плечо может варьироваться.

Если покупатели используют большее кредитное плечо, чем продавцы, ставка финансирования будет положительной, и покупатели будут платить обязательную комиссию.

Ставка финансирования Биткоин-фьючерсов

После кратковременного всплеска в начале сентября ставка финансирования была либо нейтральной, либо слегка отрицательной. Отрицательная 8-часовая ставка 0,05% означает комиссию 1% в неделю. И хотя это относительно высокий показатель, его недостаточно для того, чтобы заставить трейдеров закрыть свои позиции.

Это не обязательно означает доминирование по-медвежьи настроенных трейдеров, но сигнализирует о том, что продавцы фьючерсных контрактов используют больше левериджа.

Топ-трейдеры придерживаются нейтральной или короткой позиции

Еще одним важным показателем является метрика чистой позиции трейдеров (соотношение лонгов к шортам). На основании этих данных можно получить более четкое представление о том, склоняются ли профессиональные трейдеры к бычьей или медвежьей стороне.

В методологиях различных бирж есть расхождения в расчете и интерпретации этой метрики, поэтому лучше отслеживать ее динамику и изменения, а не абсолютные цифры.

Соотношение лонгов к шортам клиентов OKEx

Как показано на приведенном выше графике, трейдеры придерживаются чистой короткой позиции с 14 сентября. В это же время Биткоин тестировал барьер 10500$. Если предположить, что трейдеры OKEx открыли шорты около этого уровня, то максимальный убыток к данному моменту оценивается в 7%.

Для объективности оценки необходимо взглянуть на данные других бирж:

Соотношение лонгов и шортов топ-трейдеров Binance

Ведущие трейдеры Binance не придерживаются чистой короткой позиции, с 13 сентября объем лонгов примерно на 10% выше объема шортов.

Как невысокие объемы, так и слегка отрицательная ставка финансирования указывают на отсутствие интереса со стороны покупателей на текущих уровнях. При этом чистая позиция профессиональных трейдеров (отношение лонгов к шортам) колеблется на 10-недельном минимуме.

Несмотря на то, что эта нейтральная или слегка медвежья ситуация сохраняется с середины сентября, последняя динамика цены BTC не убедила трейдеров открыть бычьи позиции.

Текущий боковой тренд, вероятно, завершится либо шорт-сквизом после прорыва отметки 11500$, либо установлением контроля над импульсом медведями и продолжением коррекции.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!