Корреляция Биткоина и золота достигла 4-месячного максимума: бычьи ожидания усиливаются. Обзор рынка

Связь между Биткоином и золотом усиливается, поскольку инвесторы ищут инструменты защиты в условиях слабости рынка облигаций США.

Корреляция Биткоина и золота достигла 4-месячного максимума: бычьи ожидания усиливаются

Согласно отчету Skew, 22 июля месячная реализованная корреляция золота и Биткоина достигла 4-месячного пика. На данный момент показатель находится на отметке 40,4%, связь между двумя активами почти полностью восстановилась с апрельского минимума -42,8%.

Усиление взаимосвязи золота и BTC также совпало с ослаблением корреляции криптовалюты с S&P 500. Месячная реализованная корреляция Биткоина и
S&P 500 упала до 42% через две недели после достижения рекордно высокого уровня. Сейчас этот показатель находится на уровне месячного минимума.

Динамика цен на золото и Биткоин

На этой неделе цены на Биткоин и золото резко выросли. Криптовалюта, которая торговалась ниже 9300$ в течение последних недель, преодолела отметку 9500$. При этом цена драгоценного металла превысила 1870$ за унцию впервые с сентября 2011 года.

Ценовая динамика BTC, S&P 500 и золота в 2020 году

Американские фондовые индексы также демонстрируют впечатляющую эффективность, они практически полностью восстановились после мартовского дампа.

Ралли индекса S&P 500 продолжается, несмотря на возобновленный рост числа заболеваний COVID, а также обострение отношений между Китаем и США. При этом восстановление золота и Биткоина отражают то, что инвесторы, расположенные к риску, не уверены в V-образном восстановлении.

Бывший председатель правления Morgan Stanley Asia Стивен Роуч предупреждает, что на американском рынке может реализоваться «страшный сценарий двойного падения».

Влияние TIPS и фактор TINA

Биткоин и золото дорожают в условиях падения реальной доходности низкорисковых активов США.

Реальная доходность 10-летних казначейских облигаций с поправкой на инфляцию упала до -0,9 % — это самый низкий уровень с 2012 года. Этот показатель был значительно выше нулевой отметки в начале этого года, но программа бесперебойных покупок облигаций ФРС при удержании околнулевых ставок нанесла сокрушающий удар по рынку облигаций.

Реальная доходность 10-летних TIPS

Снижение доходности облигаций США могло отразиться на активности покупателей рынков акций, BTC и золота. Экономисты называют подобное явление фактором TINA - инвесторы уходят на рынок более рискованных активов, когда «There Is No Alternative» (с англ. – отсутствие альтернативы).

Частично это объясняет, почему на этой неделе корреляция золота и Биткоина усилилась.

При этом инвестиционный банк TD Securities прогнозирует снижение реальной доходности TIPS до -1,5%, так как ФРС продолжает неограниченные закупки облигаций. Это еще больше повышает вероятность того, что Биткоин продолжит восходящий тренд в третьем квартале 2020 года.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!