Цена BTC приближается к $27 тыс, но быстрое восстановление врядли случится

Биткоин, возможно, продемонстрировал силу, быстро восстановившись с уровня поддержки в 25 500$ 6 июня, но это не означает, что прорыв выше 27 500$ будет легкой задачей.

Инвесторы по-прежнему ожидают более строгого контроля со стороны регулирующих органов после банкротства FTX и на фоне недавних исков против Coinbase и Binance.

За последние шесть месяцев Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) предприняла в общей сложности восемь правоприменительных действий, связанных с криптовалютой. Некоторые аналитики предположили, что SEC пытается искупить вину за неспособность контролировать FTX, приняв меры против двух ведущих бирж.

Кроме того, инвесторы опасаются, что глобальная рецессия неизбежна, что ограничивает потенциал роста активов, связанных с риском, таких как акции, криптовалюты и развивающиеся рынки.

Согласно пересмотренным оценкам статистического управления региона Евростат, опубликованным 8 июня, еврозона вступила в рецессию в первом квартале этого года. Плохие экономические показатели могут ограничить способность Европейского центрального банка продолжать повышать процентные ставки для борьбы с инфляцией.

Миллиардер Рэй Далио, основатель Bridgewater Associates, сказал, что в США наблюдается стабильно высокая инфляция наряду с повышением реальных процентных ставок. Далио предупредил об избыточном предложении долговых обязательств на фоне нехватки покупателей, что особенно беспокоит, поскольку правительство США отчаянно пытается привлечь наличные после того, как был достигнут потолок долга.

Последние макроэкономические данные были в основном негативными, особенно после того, как 6 июня Китай объявил о снижении импорта на 4,5% в годовом исчислении. Кроме того, 7 июня Япония сообщила о сокращении валового внутреннего продукта на 0,3% по сравнению с предыдущим кварталом.

В такой ситуации, как правило, показатели деривативов, позволяют лучше понять, как профессиональные трейдеры позиционируются в условиях более слабой глобальной конъюнктуры.

Маржинальные позиции и фьючерсы на биткоин способствуют бычьему импульсу

Маржинальные рынки дают представление о положении профессиональных трейдеров, потому что они позволяют инвесторам занимать криптовалюту для усиления своих позиций.

Биржа OKX, например, предоставляет индикатор маржинального кредитования, основанный на соотношении стейблкоин / BTC. Трейдеры могут увеличить свои риски, заимствуя стабильные монеты для покупки биткоина. С другой стороны, заемщики биткоинов могут делать ставки только на снижение цены криптовалюты.

Коэффициент маржинального кредитования стейблкоин/BTC. Источник: OKX.

Приведенный выше график показывает, что коэффициент маржинального кредитования трейдеров OKX вырос 5 июня после того, как биткоин упал на 7% до 25 500$. Эти трейдеры, вероятно, были застигнуты врасплох, поскольку индикатор достиг впечатляющих 62 длинных позиций в пользу, что крайне необычно и неустойчиво.

Коэффициент маржинального кредитования OKX 6 июня скорректировался до 34, поскольку длинные позиции с кредитным плечом были вынуждены сократить свои риски, и, вероятно, была внесена дополнительная маржа.

Инвесторам также следует проанализировать показатель длинных и коротких фьючерсов на биткоин, поскольку он исключает внешние факторы, которые могли повлиять исключительно на маржинальные рынки.

Соотношение длинных и коротких позиций биткоина у ведущих трейдеров бирж. Источник: CoinGlass.

Между биржами время от времени возникают методологические расхождения, поэтому важно следить за изменениями, а не за абсолютными цифрами.

Ведущие трейдеры OKX и Binance снизили соотношение длинных и коротких позиций в период с 7 по 8 июня, что указывает на отсутствие уверенности. Точнее, соотношение для ведущих трейдеров OKX снизилось до 0,78 8 июня после достижения максимума в 1,08 7 июня. Между тем, на Binance соотношение длинных и коротких позиций снизилось до 1,29 8 июня с 1,35 днем ранее.

В целом, биткоин-быки, похоже, находятся в плохом положении, как из-за ухудшения нормативной крипто-среды, так и из-за разворачивающегося глобального экономического кризиса.

Рынки производных биткоинов указывают на низкую вероятность того, что цена BTC превысит 27 500$ в краткосрочной и среднесрочной перспективе. Другими словами, рыночная структура биткоина является медвежьей, поэтому повторное тестирование поддержки в размере 25 500$ является наиболее вероятным исходом, как минимум в краткосрочной перспективе.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!