Эксперт: компании, занимающиеся крипто-казначейством, ускоряют падение рынка

Омид Малекан, автор книг о блокчейне и профессор Школы бизнеса Колумбийского университета, утверждает, что разговоры о падении цены биткоина должны включать в себя влияние компаний, занимающихся криптофинансированием, которые способствовали этому снижению.

«Любой анализ причин, по которым цены на криптовалюты продолжают падать, должен включать DAT [Digital Asset Treasury, компании по управлению цифровыми активами]», - написал Малекан, добавляя: «В совокупности это оказалось событием массового изъятия и выхода - причиной снижения цен».

Он добавил, что есть несколько компаний, которые пытались «создать устойчивую ценность. Но я могу пересчитать их по пальцам одной руки».

Аналитики связывают падение рынка криптовалют с торговой напряженностью между США и Китаем, а также с другими макроэкономическими факторами. В результате биткоин за последние семь дней колебался от 99 607$ до 113 560$, упав с исторического максимума 6 октября, превысившего 126 000$.

Многим компаниям, покупающим криптовалюту, удалось привлечь миллионы долларов от инвесторов, искавших возможности инвестировать в криптовалюту, и Малекан утверждает, что некоторые из людей, запускавших компании по управлению криптоактивами, рассматривали эту модель «как способ быстрого обогащения».

«Создание любой публичной организации - дело дорогостоящее. Средства, необходимые для создания подставной компании/PIPE/SPAC, исчисляются миллионами. Как и гонорары всех банкиров и юристов, участвующих в этом процессе. Деньги, потраченные на эти сборы, нужно было откуда-то взять», - сказал он.

Компании, занимающиеся управлением криптоактивами, приобретали значительные запасы токенов основных криптовалют, используя для этого кредитные плечи посредством продажи акций, конвертируемых облигаций и размещения долговых обязательств, что вызвало опасения, что компании, использующие заемные средства, могут усугубить спад рынка путем принудительной продажи (ликвидации) активов.

Другие пытались привлечь инвесторов, генерируя доход от своих активов с помощью таких мер, как стейкинг, в то время как некоторые объявили о планах разместить часть своих активов в криптопротоколах для целей лендинга (кредитования) и обеспечения ликвидности.

«Самый большой ущерб, который DAT нанесли совокупной капитализации рынка криптовалют, заключался в организации массового выхода из предположительно заблокированных токенов», - заявил Малекан. «Я до сих пор удивляюсь, как столько других инвесторов не возмутились этим».

Он добавил, что «привлечение слишком большого количества средств и выпуск слишком большого количества токенов, даже если они заблокированы или предназначены для роста экосистемы, - это гангрена криптовалют».

Количество крипто-казначейств в этом году резко возросло: в октябрьском отчете компании Bitwise зафиксировано 48 новых случаев добавления биткоинов на баланс компаний (всего их 207, на момент публикации), которые в совокупности владеют более чем миллионом токенов на сумму более $101 млрд.

В то же время, по данным Strategic ETH Reserve, Эфир - вторая по популярности криптовалюта для корпоративных крипто-казначейских, была добавлена на балансы 70 компаний. В общей сложности компании владеют 6,14 млн ETH на сумму более $20 млрд.

Аналитики прогнозируют, что DAT, вероятно, начнут консолидироваться под руководством нескольких крупных игроков по мере развития цикла, когда компании попытаются привлечь инвесторов, в то время как другие предполагают, что эта тенденция приведет к расширению компаний на другие области Web3.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!