Интерес к фьючерсам достиг $13 млрд - это отражает оптимизм трейдеров. Анализ рынка деривативов

Цена Биткоина достигла 40000$, но ключевые индикаторы производных финансовых инструментов подтверждают, что трейдеры не опасаются перекупленности актива.

Интерес к фьючерсам достиг $13 млрд - это отражает оптимизм трейдеров

Биткоин восстановился на 27% всего через три дня после тестирования области поддержки ниже 31000$. Как итог, ведущая криптовалюта снова протестировала уровень 40000$.

Это быстрое восстановление произошло несмотря на то, что на рынке была зафиксирована одна из самых масштабных дневных ликвидаций покупателей (примерно 1,5 миллиарда долларов). Примечательно, что сейчас трейдеры фьючерсных контрактов проявляют еще больший аппетит.

После такой крупной ликвидации спрос со стороны фьючерсных трейдеров несколько неожидан, но профессиональные инвесторы умеют хеджировать свои позиции и реализовывать сложные стратегии с использованием опционов.

Чтобы оценить влияние последних ликвидаций и понять позицию профессиональных трейдеров, следует начать с анализа открытого интереса. Значительное снижение этого индикатора может свидетельствовать о том, что трейдеры были застигнуты врасплох и в настоящее время не хотят открывать позиции.

Совокупный открытый интерес к фьючерсам на BTC

Согласно последним данным, 14 января открытый интерес к фьючерсам на BTC достиг рекордного уровня в 13 миллиардов долларов, что на 74% выше, чем в предыдущем месяце.

Важно отметить, что на рынке фьючерсов каждый проданный лонг, владелец которого делает ставку на рост, торгуется в противовес позиции одного или нескольких трейдеров, желающих продать актив.

Фьючерсный рынок пережил краш-тест

Быстрое восстановление Биткоина с недавних минимумов сигнализирует о том, что либо трейдеры склонны к риску и, следовательно, их не волнует такое значительное колебание цены, либо что большая часть текущей активности представляет собой хеджирование и арбитражные сделки.

Стратегии хеджирования используются для защиты позиций. Например, продажа фьючерсных контрактов с одновременным удержанием более крупного объема BTC в холодном кошельке. При этом арбитражные стратегии практически не предполагают риски ценовых колебаний, то есть волатильность в любом из направлений не влияет на эффективность торговли. Трейдер может продавать долгосрочные фьючерсные контракты на BTC, покупая при этом бессрочные варианты с целью извлечения выгоды из возможных ценовых скачков.

Для понимания того, какую стратегию реализовывают трейдеры, можно проанализировать фьючерсную премию и ставку финансирования бессрочного фьючерсного контракта.

Обычно эти метрики сильно колеблются во время неожиданных ценовых всплесков, если за скачком курса последовали сделки с кредитным плечом. С другой стороны, эти показатели будут оставаться относительно стабильными, если трейдеры используют стратегии хеджирования и арбитража.

Ставка финансирования бессрочных фьючерсов практически не изменилась

Ставка финансирования обычно взимаемается каждые восемь часов. Она гарантирует отсутствие дисбаланса.

Когда спрос покупателей (лонги) на кредитное плечо больше, ставка финансирования колеблется в положительной области. Следовательно, эти покупатели будут платить комиссию. Эта проблема особенно актуальна в периоды бычьего ралли, когда спрос на длинные позиции становится чрезмерным.

Ставки финансирования бессрочных фьючерсов на BTC

Как показано выше, с 5 января ставка финансирования варьировалась от 0% до 2%, что является нормой. Если бы трейдеры с бессрочными контрактами паниковали, ставка сместилась бы в отрицательную область, так как те, кто открывает шорт, платили бы комиссию.

Средняя недельная ставка финансирования в 1% выглядит очень скромно, учитывая рост Биткоина на 74% за последние три недели.

Премия 3-месячного фьючерса на BTC все еще высока

Оценивая, насколько дороже фьючерсы по сравнению с обычным спотовым курсом, трейдер может определить настроения профессиональных трейдеров. 3-месячные фьючерсы должны торговаться с премией 2% или выше. Когда эта надбавка исчезает и становится отрицательной, — это тревожный сигнал.

Премия 3-месячного фьючерса на BTC

Этот график подтверждает, что индикатор придерживается минимума в 4%. Между тем, ставка в 5% соответствует годовой ставке в 21%, что выше большинства процентов на децентрализованных финансовых платформах при депозите в стэйблкоинах.

Таким образом, индикатор колеблется около уровня перекупленности, и это указывает на оптимизм профессиональных трейдеров. Эти данные предоставляют положительный сигнал, поскольку недавние экстремальные колебания цены не отразились на позиции участников рынка.

На данный момент ясно, что недавняя волатильность не потрясла трейдеров деривативов. При этом растущий открытый интерес к фьючерсам и премия 3-месячного контракта указывают на то, что недоверия к стабильности рыночной ситуации нет, и профессиональные инвесторы не делают ставку на падение цены.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!