Эти 4 индикатора отражают оптимизм профессиональных трейдеров! Анализ рынка деривативов

Ключевые индикаторы рынка деривативов подтверждают, что профессиональные трейдеры по-прежнему настроены оптимистично даже несмотря на то, что цена Биткоина снова отскочила от уровня локального максимума.

Эти 4 индикатора отражают оптимизм профессиональных трейдеров

Учитывая, что сейчас рынки деривативов играют все большую роль в формировании тренда BTC, необходимо оценивать некоторые ключевые метрики, которые используются профессиональными трейдерами.

Среднестатистический трейдер может получить достаточно точных сигналов, зная, как верно интерпретировать данные по фьючерсной премии и ставке финансирования, а также соотношение по ценам и объемам пут-колл контрактов.

Премия на рынке фьючерсов

Премия на рынке фьючерсов отражает, насколько дороги долгосрочные фьючерсные контракты по сравнению с текущим спотовым курсом. Это можно интерпретировать как отражение оптимизма инвесторов, при этом более краткосрочные фьючерсы, как правило, торгуются с небольшой премией в сравнении с обычными спотовыми котировками.

На «здоровом» рынке 2-месячные фьючерсы должны торговаться с премией от 0,8% до 2,3%, и любое число выше этого диапазона отражает чрезвычайный оптимизм. Отсутствие фьючерсной премии указывает на медвежье настроение рынка.

Премия за 2-месячные фьючерсные контракты на BTC

24 ноября индикатор достиг 2%, когда цена BTC установила локальный пик на отметке 19434$.

Несмотря на то, что в настоящее время премия составляет 1,1%, более значительным фактом является то, что на фоне падения цены на 14% метрика удержалась выше 0,8%. Как правило, это бычий сигнал, и вчера мы увидели попытку тестирования исторического ценового максимума.

Ставка финансирования бессрочных фьючерсов

Ставка финансирования обычно взимаемается каждые восемь часов. Она гарантирует отсутствие дисбаланса. Несмотря на то, что открытый интерес покупателей и продавцов всегда совпадает, леверидж этих сторон может отличаться.

Когда спрос покупателей (лонги) на кредитное плечо больше, ставка финансирования колеблется в положительной области. Следовательно, эти покупатели будут платить комиссию. Эта проблема особенно актуальна в периоды бычьего ралли, когда спрос на длинные позиции становится чрезмерным.

Ставка выше 2% в неделю отражает крайний оптимизм. Этот уровень приемлем во время рыночных ралли, но проблематичен, если актив торгуется в боковом коридоре или придерживается нисходящего тренда.

В подобных ситуациях высокий леверидж покупателей представляет собой потенциальные риски масштабной ликвидации в момент неожиданного падения цены.

Ставки финансирования бессрочных BTC-фьючерсов

Обратите внимание на то, что недельная ставка финансирования остается ниже 2%. Таким образом, хотя трейдеры и настроены оптимистично, покупатели не используют чрезмерный леверидж. Более того, во время падения цены на 1400$ 26 ноября индикатор оставался на «здоровом» нейтральном уровне.

Перекос на рынке опционов

В отличие от фьючерсных контрактов, опционы делятся на два типа. Опционы колл (покупка) позволяют покупателю приобрести BTC по фиксированной цене в определенный срок. И наоборот, держатель пут-опциона обязан продать BTC.

Трейдеры сравнивают эквивалентные колл-опционы (покупка) и пут-опционы (продажа) для определения состояния рынка. Если защита от скачков цены с использованием опционов колл более затратна, то индикатор перекоса смещается в отрицательную область. И наоборот, когда инвесторы настроены по-медвежьи, то пут-опционы торгуются с премией, что приводит к скачку метрики в положительную область.

Колебания от -15% (слегка бычье) до + 15% (слегка медвежье) являются типичными и ожидаемыми. Очень необычно, когда продолжительное время рынок находится около нуля.

Таким образом, трейдеры должны отслеживать экстремальные скачки, которые отражают нежелание маркет-мейкеров брать на себя риски.

Соотношение по 3-месячным опционам

С 5 ноября трейдеры не хотят открывать позиции, защищающие их от движения курса вверх. Таким образом, график можно трактовать как бычий.

Соотношение уровня интереса к пут-колл опционам

Проанализировав активность в отношении колл-опционов и пут-опционов, можно оценить общее настроение рынка. В общем, колл-опционы используются для реализации бычьих стратегий, а пут-опционы – для медвежьих.

Соотношение 0,70 указывает на то, что открытый интерес к пут-опционам ниже на 30%.

Соотношение пут-колл опционов BTC

В ситуациях, подобных текущей, для инвесторов вполне естественно искать защиту от снижения курса, поскольку Биткоин преодолел уровень 19000$ даже несмотря на то, что соотношение пут-колл было намного ниже 6-месячного среднего значения 0,90. Текущий уровень 0,64 отражает отсутствие пессимизма со стороны профессиональных трейдеров.

В целом, все четыре ключевых индикатора остаются стабильными. Это важно, особенно с учетом того, что рынок пережил несколько волатильных дней, когда курс BTC упал до 16200$.

После обновления пика 19500$ каждый инвестор хочет знать, достаточно ли у Биткоина сил для обновления рекордного максимума на этой неделе. По крайней мере, на рынке деривативов его ничто не сдерживает…

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!