Анализ 4 индикаторов рынка деривативов: почему инвесторы откупают каждое падение Биткоина?

11 декабря Биткоин протестировал минимум 17580$, при этом инвесторы по-прежнему сохраняют оптимизм. Текущая недельная свеча представлена в виде Доджи, однако это не обязательно является подтверждением неопределенности на рынке.

Анализ 4 индикаторов рынка деривативов: почему инвесторы откупают каждое падение Биткоина?

Всякий раз, когда цена Биткоин существенно падает, в сети появляются явно медвежьи прогнозы, и, хотя это может повлиять на инвестиционные решения розничных инвесторов, профессиональные трейдеры следуют своей стратегии. Они избегают FUD и чрезмерного пессимизма/оптимизма, возникающего в результате негативных/позитивных ценовых колебаний.

На прошлой неделе доминирование BTC выросло с 63,5% до 64,5%. Этот шаг, вероятно, был следствием выхода страховой компании MassMutual на крипто рынок и продажи облигаций MicroStrategy на сумму 650 миллионов долларов.

Эта новость, похоже, вселила уверенность в инвесторов, которые сомневались в возможности повторного тестирования уровня 20000$.

Рыночная динамика топ-16 криптовалют за прошедшую неделю

Институциональные инвесторы аккумулируют BTC, а цена Биткоина консолидируется

Криптовалютный фонд Grayscale Investments продолжил активное привлечение BTC в свой портфель, объем которого превысил 10,7 миллиарда долларов.

Объем привлеченных Биткоинов Grayscale Investments

За прошедшую неделю в фонд было добавлено 14 050 BTC, и теперь общий объем накоплений составляет 561 130 BTC. Таким образом, это была еще одна отличная неделя для Grayscale Bitcoin Trust. Премия акции GBTC также остается на относительно высоком уровне:

Как показано выше, премия увеличилась с 11% до 22% за последние 7 дней. 9 декабря индикатор упал до 8%, но быстро восстановился до 16%. Таким образом, динамика остается положительной, поскольку метрика превышает 3-месячный средний показатель (12%).

Ставка финансирования остается стабильной

Ставка финансирования обычно взимаемается каждые восемь часов. Она гарантирует отсутствие дисбаланса. Несмотря на то, что открытый интерес покупателей и продавцов всегда совпадает, леверидж этих сторон может отличаться.

Когда спрос покупателей (лонги) на кредитное плечо больше, ставка финансирования колеблется в положительной области. Следовательно, быки будут платить комиссию. Эта проблема особенно актуальна в периоды бычьего ралли, когда спрос на длинные позиции становится чрезмерным.

Ставка выше 2% в неделю отражает крайний оптимизм. Этот уровень приемлем во время рыночных ралли, но проблематичен, если актив торгуется в боковом коридоре или придерживается нисходящего тренда.

В подобных ситуациях высокий леверидж покупателей представляет собой потенциальные риски масштабной ликвидации в момент неожиданного падения цены.

Ставки финансирования бессрочных BTC-фьючерсов

Обратите внимание, что несмотря на слабость Биткоина 11 декабря, недельная ставка финансирования не упала в отрицательную область. Эти данные подтверждают, что держатели как шортов (продажа), так и лонгов (покупка) используют примерно одинаковое кредитное плечо.

Такой показатель можно считать нейтральным, так как у обеих сторон остаются резервы для увеличения давления.

Фьючерсная премия нормализовалась

Оценивая, насколько дороже фьючерсы по сравнению с обычным спотовым курсом, трейдер может определить настроения профессиональных трейдеров. 3-месячные фьючерсы должны торговаться с премией 1,5% или выше. Когда эта надбавка исчезает и становится отрицательной, — это тревожный сигнал.

Премия по мартовским BTC-фьючерсам

На приведенном выше графике видно, что 1 декабря индикатор ненадолго достиг области крайнего оптимизма (около 5%), но позже скорректировался до 2,5%, поскольку Биткоин не смог преодолеть сопротивление 20000$.

Недавний рост индикатора до 4% свидетельствует об уверенности в восстановлении цены BTC и отражает оптимизм профессиональных трейдеров.

Соотношение интереса к пут/колл опционам

Проанализировав активность в отношении колл-опционов и пут-опционов, можно оценить общее настроение рынка. В общем, колл-опционы используются для реализации бычьих стратегий, а пут-опционы – для медвежьих.

Соотношение открытого интереса к пут-колл опционам

По мере приближения цены BTC к 20000$, инвесторы вполне естественно могут искать защиту от коррекции. Как итог, 2 декабря отношение интереса к пут-колл опционам достигло пика на уровне 0,7. Несмотря на рост, метрика по-прежнему отражала предпочтения более бычьим колл-опционам.

После этого периода индикатор вернулся к здоровому уровню 0,64. Таким образом, сейчас метрика отражает умеренно бычий настрой участников рынка.

Цена Биткоина консолидируется, и инвесторы сохраняют оптимизм

В целом, каждый из ключевых индикаторов проявляет стабильность в пределах ожидаемого диапазона. Это особенно важно с учетом недавнего отката к 17580$.

Поскольку BTC снова торгуется выше 19000 долларов, уверенность инвесторов укрепляется. Это подтверждают восстановления курса после каждого падения.

На данный момент каждый индикатор остается нейтрально-бычьим, что увеличивает шансы на повторное тестирование ценового максимума Биткоина.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!