4 графика, доказывающих статус Биткоина как альтернативного рискового актива

Представляем перевод аналитической статьи макротрейдера Даманика Дантеса, специализирующегося на сырьевых товарах, акциях и криптовалюте. Ранее он работал в исследовательском подразделении распределения активов в Fidelity Investments.

4 графика, доказывающих статус Биткоина как альтернативного рискового актива

Биткоин — это скорее рисковый актив, чем безопасная гавань для инвесторов. Как и акции, Биткоин в этом году совершил сильный отскок на фоне беспрецедентного вливания ликвидности центральными банками.

Инвесторы стремятся диверсифицировать портфель, чтобы минимизировать риск. В корзине рисковых активов капитал распределятся между акциями роста, циклическими акциями и сырьевыми товарами. А в защитной корзине можно найти инструменты государственного долга, акции с высокими дивидендами и наличные деньги.

В какую корзину может попасть Биткоин?

Альтернативные активы, такие как Биткоин и золото, обеспечивают инвесторам «нетрадиционную» (некоррелированную) прибыль. Типичная корзина альтернативного портфеля включает активы на период примерно 10 лет, например, инвестиции в частный капитал, недвижимость и венчурные фонды. При этом Биткоин торгуется, а это означает, что он более ликвиден, что делает его хорошим кандидатом для реализации длинных/коротких стратегий, обычно используемых хедж-фондами.

В сферу цифровых активов пришла волна институциональных инвесторов, но они не обычные консультанты по инвестициям. Крупные фонды, инвестирующие в альтернативные активы, начинают рассматривать Биткоин как привлекательную ставку на риск в своих портфелях. Согласно опросу институциональных инвесторов от Preqin, к 2023 году рынок альтернативных активов вырастет до 14 триллионов долларов.

Одна из крупнейших компаний по управлению активами Guggenheim недавно объявила, что может рассмотреть косвенный выход на рынок Биткоинов. Фонд компании Macro Opportunities может инвестировать до 10% чистых активов или около 497 миллионов долларов в Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).

Вот четыре графика, которые подтверждают использование Биткоина в качестве альтернативного рискового актива.

Биткоин подорожал на фоне увеличения баланса Федеральной резервной системы. В этом году ФРС вернулась к активным закупкам, в результате чего привлекательность Биткоина как альтернативного рискового актива выросла:

Количество Биткоинов, которое инвесторы откладывают, растет. Кошельки, в которых хранятся активы в течение длительного времени, с меньшей вероятностью станут жертвами процесса фиксации прибыли. Эта означает, что инвесторы замещают на рынке трейдеров по мере развития BTC:

Крупные инвесторы не продают большую часть накоплений BTC. В отличие от традиционных активов, более масштабная концентрация резервов на рынке BTC означает, что крупный держатель может оказывать огромное влияние на ценовую динамику. И здесь на помощь приходят альтернативные портфельные стратегии.

Биткоин придерживается долгосрочного восходящего тренда. Управляющие портфелями системно справляются с волатильностью, корректируя позиции в зависимости от ценового тренда. Один из методов – это расчет рыночной капитализации BTC относительно его реализованной капитализации (MVRV). Это соотношение предполагает, что Биткоин торгуется выше «справедливой стоимости», хотя и ниже предыдущих экстремумов.

Подобные системы трендов обычно используются в индустрии управляемых фьючерсов, оборот активов которой составляет 303,6 миллиарда долларов. Часть этого значительно объема может быть направлена на рынок криптовалют.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!