Шансы на обновление исторического пика BTC к концу года - 6%: рынок опционов недооценивает Биткоин?

Представляем вам перевод аналитической статьи Омкара Годбоула: последнее ралли BTC снова заставило сообщество обсуждать возможность обновления исторического пика, однако участники рынка опционов по-прежнему рассматривают эту вероятность как очень низкую.

Шансы на обновление исторического пика BTC к концу года составляет 6%: это недооцененный сценарий?

По данным рынка опционов от Skew, вероятность того, что Биткоин будет торговаться выше 20000$ к концу декабря, составляет 6%:

Основатель биржи деривативов Alpha5 Вишал Шах подчеркнул, что «менее чем 10-процентная вероятность достижения рекордных максимумов к концу года означает, что рынок не уверен в таком результате».

Опцион — это производный инструмент, который дает покупателю право, но не обязанность покупки или продажи базового актива по определенной цене до определенной даты. Колл-опцион дает держателю право на покупку актива, а пут-опцион – право продажи.

Вероятность достижения той или цены на рынке опционов рассчитывается с использованием формулы Блэка-Шоулза на основе таких показателей, как цена колл-опционов, цена исполнения опциона, цена базового актива, относительно безрисковая процентная ставка по инвестициям в казначейские облигации США и срок погашения контракта.

Рынок недооценивает вероятность обновления исторического максимума?

Цена BTC выросла с 3867$ до 13800$ за последние 7 с половиной месяцев. Однако несмотря на то, что курс подскочил более чем на 250%, шансы на обновление рекордного пика скорректировались с 4% до 6%. В июле эта вероятность достигала пика 8%.

Таким образом, можно предположить, что рынок опционов недооценивает возможность роста цены до 20000$ к 31 декабря.

Однако это не обязательно так, поскольку у покупателей осталось всего 8 недель, чтобы обеспечить почти 50-процетный прирост. В марте у быков было три квартала - девять месяцев - чтобы протестировать рекордный максимум. По мере того, как приближается срок истечения контракта, вероятность роста цены до определенного уровня снижается.

Кроме того, Биткоин дорожал на 50% и более за два месяца всего восемь раз в своей 10-летней истории, и три из восьми этих скачков произошли во время безумного бычьего ралли в 2017 году.

Таким образом, учитывая оставшееся время до нового года и историческую динамику цены Биткоина, можно предположить, что трейдеры опционов рационально оценивают ситуацию на рынке.

Генеральный директор CF Benchmarks Суи Чанг подтверждает это предположение:

Похоже, трейдеров опционов не волнует последний сильный скачок цены. Если мы экстраполируем динамику цены и волатильность BTC за последние 90 дней до истечения срока контрактов в декабре, то получится, что в конце года Биткоин должен торговаться на уровне от 14000$ до 15000$.

В настоящее время оцененная на рынке опционов вероятность достижения отметки 14000$ к концу года составляет 40%.

Недельный график BTC

С точки зрения технического анализа, шансы на установление нового исторического пика вырастут, если Биткоин уверенно преодолеет сопротивление максимума июня 2019 года (13880$). Согласно графикам, перед покупателями будет очень мало барьеров в диапазоне между 13880$ и 20000$.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!