Корреляция BTC и S&P 500 достигла рекордного максимума, но HODLеры усиливают свои позиции: почему?

Представляем вам перевод аналитической статьи Омкара Годбоула: уже давно Биткоин называют «цифровым золотом», поскольку ему приписывают все экономические и функциональные характеристики драгоценного металла.

История доказала, что золото дорожает в периоды стресса на мировых фондовых рынках. Биткоину еще предстоит доказать свой статус актива-убежища.

Более того, фактически в последние месяцы криптовалюта больше коррелирует с S&P 500, ведущим высоко рисковым фондовым индексом США. Согласно последним данным, взаимосвязь Биткоина с акциями находится на рекордно высоком уровне, что лишает децентрализованный актив привлекательности «цифрового золота».

По данным исследовательской компании Skew, к 30 июня корреляция BTC и
S&P 500 выросла до рекордного уровня 66,2% и по состоянию на четверг находилась на отметке 65,8%.

Месячный показатель корреляции колебался в диапазоне от -30% до 50% в течение прошедших 12 месяцев. Затем 30 июня он подскочил до рекордного максимума выше 60%. Таким образом, корреляцию BTC и S&P 500 нельзя назвать прямой, ее характер противоречивый.

Согласно Skew, годовая корреляция также выросла до исторического максимума выше 37%. Однако следует отметить, что показатели от 30% до 50% подразумевают относительно слабую корреляцию между переменными.

Соучредитель Stack Мэтью Дибб отметил:

По всем показателям Биткоин по-прежнему остается рисковым активом. Несмотря на обсуждения его фундаментального сходства с золотом, Биткоин еще не доказал, что является достаточно безопасным или защитным активом в период усиления настроений уклонения от рисков.

Рисковыми называют активы, рынок которых напрямую зависит от состояния мировой экономики. Например, цены на акции и промышленные металлы, такие как медь, обычно укрепляются, когда ожидаются или прогнозируются положительные темпы роста мировой экономики, и наоборот.

В этом году тренд Биткоина характеризует его как рисковый актив. Цена криптовалюты упала с 10000$ до 3867$ в первой половине марта на фоне краха фондового рынка. Затем BTC подорожал до 10000$ в следующие два месяца в условиях V-образного восстановления S&P 500.

Однако такая корреляция может оказаться позитивным фактором роста для ведущей криптовалюты в ближайшей перспективе. Дибб добавил:

Корреляция между BTC и акциями по-прежнему очень высока, и мы ожидаем, что в краткосрочной перспективе это окажет сугубо бычье давление на Биткоин, поскольку мировые рынки выигрывают от беспрецедентного объема реализуемых стимуляционных мер.

Действительно, Федеральная резервная система США (ФРС) и другие крупные центральные банки вливают огромные объемы ликвидности в свои экономики. По данным, предоставленным Федеральным резервом Сент-Луиса, на прошлой неделе баланс ФРС составлял 7,01 триллиона долларов, что на 67% больше по сравнению с показателем начала марта (4,24 триллиона долларов).

Позиции HODLеров укрепляются

Безрезультатные попытки установления статуса актива-убежища не пугают крипто инвесторов. Согласно данным IntoTheBlock:

В июне показатель количества HODLеров или долгосрочных держателей BTC, который определяется по количеству адресов, хранящих Биткоин в течение по крайней мере 12 месяцев, вырос до 20,3 миллиона. Таким образом, был обновлен максимум 19,52 миллиона, достигнутый в мае.

Генеральный директор Interlapse Technologies Уэйн Чен объясняет:

После халвинга многие держатели считают, что медианная цена Биткоина должна быть намного выше текущей оценки. Это создает условия для реализации стратегии HODL.

Как видно на графике выше, эта метрика обновляет рекорд двенадцатый месяц подряд. Примечательно, что за год количество держателей выросло на 22%, хотя цена Биткоина за тот же период снизилась на 25%.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!