Корреляция BTC и «индекса страха» VIX доказывет, что BTC – это не «безопасная гавань для инвестиций»

Представляем вам перевод аналитической статьи Сэма Оуимета, в которой автор изучает взаимосвязь и корреляцию Биткоина и золота с «индексом страха» фондового рынка США.

На рынке появляются подтверждения тому, что еще рано говорить про BTC как о «некоррелированном активе».

Дело в том, что последняя распродажа BTC с 6000$ до почти 3000$ сопровождалась ростом индекса волатильности CBOE (VIX). VIX отражает динамику 30-дневной волатильности S&P 500, его цель - измерение страха и толерантности к риску. Поэтому этот показатель обычно называют «индексом страха» фондового рынка США.

Теоретически, показатель VIX должен быть низким, когда S&P 500 придерживается устойчивого восходящего тренда, и должен расти параллельно со страхом, вызывая панические продажи и уход слабых рук с рынка.

О Биткоине, являющимся неправительственным инструментом сбережения капитала, часто говорят как о неподверженном влиянию страха или риска активе, хотя, как показывает приведенный ниже график, пока это не так.

BTC / USD против VIX

В 2018 году VIX зафиксировал два существенных пика. Первый произошел 6 февраля, когда показатель достиг 50,3, а второй - 24 декабря, когда он достиг 36,1.

На первом пике S&P 500 снизился почти на 10% относительно своих январских максимумов, а на втором пике он опустился почти на 20% относительно рекордных максимумов, достигнутых всего несколькими месяцами ранее.

Страх был и остается одним из основных индикаторов фондового рынка США, и теоретически его рост должен приводить к стабильности или бычьему тренду BTC, верно?

Нет, не верно. В обоих случаях BTC обратно коррелировал с VIX. Когда VIX достиг своего первого пика, BTC только-только завершил падение на 70% относительно своих январских максимумов, а ко второму пику цена крипто актива упала еще на 50%.

Отрицательная корреляция BTC и VIX показывает, что крипто актив неэффективен, когда отсутствие страха на фондовом рынке США формирует «безрисковую среду». По сути, это противоположность определению активов, которые характеризуют как «безопасная гавань для инвестиций».

Золото против BTC

Для справки: всемирно признанная «безопасная гавань для инвестиций», золото, положительно коррелировала с VIX в периоды двух пиков 2018 года.

Во время февральского роста VIX золото (US$/OZ) в основном торговалось в боковом диапазоне 1300$–1370$ и начало падать к 1160$ только в мае, когда VIX опустился, а S&P 500 восстановил свои позиции.

Затем золото коррелировало с VIX и во время декабрьского пика. Когда акции начали падать, а страхи перед глобальным экономическим кризисом усилились, желтый металл уже придерживался более чем 10-процентного восходящего тренда.

Как итог, физическое средство сбережения капитала по-прежнему подтверждает репутацию «безопасной гавани для инвестиций», в то время как цифровая альтернатива все еще не заслужила такой статус.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!