Пулы крипто-ликвидности. Почему они так важны для DeFi

Пул крипто-ликвидности позволяет вам заблокировать ваши токены в пуле криптовалют, где они используются, а вы, в свою очередь, получаете пассивный доход. Он также имеет много преимуществ для сетей крипто- и децентрализованных финансов (DeFi), поскольку они отходят от того, как работают централизованные криптобиржи.

Что такое пул криптоликвидности?

Пул ликвидности - это пул крипто-токенов, обеспеченных смарт-контрактом. Эти токены обеспечивают децентрализованные биржи необходимой ликвидностью, в которой они нуждаются. Термин «ликвидность» относится к легкости, с которой можно обменять крипто-токен на другой. Такая легкость необходима для экосистемы DeFi из-за многочисленных финансовых операций, осуществляемых в ней.

Хотя сектор децентрализованной торговли содержит большое количество пулов ликвидности, лишь немногие из них зарекомендовали себя в качестве первого выбора инвесторов. К ним относятся Uniswap, Balancer, Bancor, Curve Finance, PancakeSwap и SushiSwap.

Что такое пул ликвидности?

Как работает пул ликвидности по сравнению с книгой ордеров (заказов)

Пул ликвидности подобен банку, содержащему криптомонеты, запертые в смарт-контракте, который позволяет людям легко торговать. Важность пулов ликвидности лучше понимается, в сравнении их с традиционными книгами ордеров.

Книга ордеров (заказов) - это цифровой список крипто-ордеров на покупку и продажу, упорядоченный по уровням цен и постоянно обновляемый в режиме реального времени. Проще говоря, покупатели и продавцы подают заявки на количество токенов, которыми они хотят торговать, и по какой цене. Метод требует, чтобы кто-то другой был готов выполнить заказ. В противном случае трейдеры совершали бы сделки по невыгодной цене или долго ждали бы, чтобы увидеть кого-то, кто соответствует их желаемой цене.

Пулы ликвидности гарантируют, что ордера на покупку и продажу выполняются независимо от времени суток и по любой цене, по которой вы хотите торговать, не ища какого-либо прямого контрагента. Для обеспечения этого система использует автоматизированного маркет-мейкера (AMM). Вам не нужно будет искать продавца для покупки токена. Все, что необходимо, - это достаточная ликвидность в пуле.

Когда происходит обмен токенов, AMM гарантирует, что цена корректируется на основе его алгоритма. Алгоритм гарантирует, что в пуле всегда есть ликвидность, независимо от размера сделки.

Пул ликвидности - это, по умолчанию, соотношение двух монет 50:50. Допустим, 50% биткоина (BTC) и 50% эфира (ETH). Когда вы покупаете BTC за ETH, пулы начнут терять BTC и получать больше ETH. Алгоритм увеличивает цену биткоина и снижает цену эфира, чтобы регулировать соотношение. Процесс представляет собой саморегулируемую автоматическую реакцию на потребности рынка.

Преимущества и недостатки книг ордеров

Система книги ордеров также имеет свои преимущества. Система, которая используется уже много лет, позволяет покупателям и продавцам принимать более обоснованные решения. Книга заказов выявляет дисбалансы на рынке, которые трейдеры могут использовать для получения представления о краткосрочных тенденциях рынка. Например, когда происходит увеличение количества ордеров на покупку, скорее всего, произойдет повышение цены, потому что увеличившееся число трейдеров настроены оптимистично.

Пример книги ордеров.

Книги ордеров также могут быть использованы для определения областей рынка, которые создают поддержку и сопротивление. Например, сильная поддержка может быть найдена в области с несколькими ордерами на покупку, в то время как вы можете найти поддержку сопротивления в области с несколькими ордерами на продажу.

Книга ордеров также сопряжена с некоторыми проблемами, одной из наиболее значительных из которых является отсутствие прозрачности. Биржи были уличены в манипулировании ценами, инсайдерской торговле, фиктивной торговле, а также в манипулировании своими торговыми ордерами. В результате книга ордеров дает трейдерам ложную информацию, что приводит к тому, что они совершают сделки, которых не должны.

Книги ордеров используются многими централизованными биржами, включая Binance и Coinbase. Книга заявок также используется для торговли акциями на традиционных фондовых рынках. Однако книги ордеров плохо работают, когда рынок не очень ликвиден. Это связано с тем, что найти соответствие будет непросто, и вам, возможно, придется долго ждать исполнения ваших сделок.

Преимущества пулов ликвидности перед книгами заказов

Простой пример в разнице работы книги ордеров и пула ликвидности.

Основные преимущества пулов ликвидности по сравнению с традиционными системами формирования рынка.

Ликвидность существует на всех ценовых уровнях

Вам не нужно подключаться к другим трейдерам для торговли, потому что ликвидность всегда есть, пока активы клиента остаются в пуле.

Вам не нужно будет беспокоиться о поиске партнера, который хотел бы торговать по той же цене, что и вы. Вместо этого алгоритм корректирует стоимость криптовалюты на основе обменного курса платформы.

Лучший ценовой баланс

С пулами ликвидности ни один продавец не может требовать высоких рыночных цен. Аналогично, покупатели не могут девальвировать рыночную цену ниже средней. В результате транзакции проходят более гладко, а рынок более сбалансирован.

Как только поставщик ликвидности вносит деньги в пул, смарт-контракты получают полный контроль над установлением цены.

Любой может предоставить активы его и извлечь из них выгоду

Предоставление ликвидности не ограничивается маркет-мейкерами, и любой может предоставить ликвидность. Для пулов ликвидности не требуются листинговые сборы, требования KYC и другие барьеры, связанные с централизованными биржами. Чтобы обеспечить ликвидность пула, вам нужно будет только внести депозит, равный по стоимости активам.

Поставщики ликвидности обычно вознаграждаются комиссионными, которые могут быть формой пассивного дохода.

Риски пулов ликвидности

К сожалению, у пулов ликвидности также есть некоторые недостатки.

Непостоянные/временные потери

Стоимость крипто-токена может меняться по сравнению с другим из-за активности спроса и предложения, что приводит к непостоянной потере стоимости. Эта проблема возникает, когда соотношение двух активов, которыми владеют, оказывается неравным из-за внезапного повышения цены на один из активов.

Непостоянная потеря заставляет поставщиков ликвидности терять прибыль от одного из активов, которыми они владеют. Это может стать постоянным, если поставщик ликвидности выведет свои средства из пула до того, как цена восстановится.

Уязвимости смарт-контрактов

Смарт-контракты управляют активами, добавленными в пул и для этих активов нет центрального органа или хранителя. Следовательно, вы можете навсегда потерять монеты, если будет обнаружена уязвимость. Проведение аудита смарт-контрактов - хороший способ убедиться, что смарт-контракты защищены от нарушений безопасности. Однако этот процесс требует внимательного изучения исходного кода для поиска потенциальных недостатков.

Взлом/захват пулов разработчиками

В высокоцентрализованном пуле ликвидности существует возможность мошенничества. Например, один из разработчиков в пуле может захватить ресурсы пула. Будьте осторожны с проектами, в которых разработчики могут изменять правила пула. Например, у разработчиков иногда может быть закрытый ключ или другой способ получить специальный доступ к коду смарт-контракта. Без аудита смарт-контрактов они могли бы использовать это, чтобы сделать что-то плохое, например, взять под контроль объединенные средства.

Пулы ликвидности необходимы для работы технологии DeFi

Пул ликвидности является важным компонентом DeFi. Несмотря на то, что у него есть свои недостатки, он помогает осуществлять многие виды деятельности DeFi, такие как трейдинг, крипто-фарминг, лендинг, арбитражная торговля и распределение прибыли. Кроме того, вы также можете получать пассивный доход, будучи поставщиком ликвидности.

С пулами ликвидности вы можете торговать, не опасаясь манипулирования ценами маркет-мейкерами, повышая доверие трейдеров и поставщиков ликвидности к криптовалютам и DeFi в целом.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!