Участники рынка опционов делают ставку на продолжение бычьего тренда BTC: институты возглавят ралли?

Представляем вам перевод аналитической статьи Омкара Годбоула: согласно ключевой метрике, трейдеры рынка опционов делают ставку на продолжение восходящего тренда Биткоина.

Соотношение открытого интереса к пут-колл опционам, которое отражает количество открытых пут опционов относительно колл опционов, в четверг упало до 0,43 – это самый низкий показатель с 24 марта, согласно данным Skew. Эти данные учитывают открытый интерес на ведущих биржах деривативов Deribit, OKEx, CME, LedgerX и Bakkt.

Примечательно, что это соотношение стремительно упало с 0,81 до 0,43 за последние четыре недели. Глава аналитического подразделения Stack Леннард Нео подчеркивает:

Соотношение пут-колл опционов может отразить общее настроение трейдеров, а более низкий показатель свидетельствует о том, что больше трейдеров покупают коллы (бычьи контракты), чем путы (медвежьи контракты).

Падение в сторону 0,4 указывает на усиление бычьего настроения.

Соотношение открытого интереса к пут-колл опционам

Тем не менее, некоторые аналитики могут возразить, что увеличение продаж колл опционов – это причина снижение соотношения. В конце концов, открытый интерес отражает количество активных и открытых контрактов (колл и пут) на определенный момент времени и не показывает, покупают инвесторы опционы колл/пут или продают.

Трейдеры обычно покупают колл опционы, когда ожидается рост рынка, и приобретают пут контракты, когда цена может упасть. При этом опытные трейдеры часто продают колл опционы, когда ожидают, что рынок останется в ограниченном диапазоне и не поднимется выше определенного уровня. Продажа колл или пут контракта может быть приравнена к продаже лотерейного билета, где максимальная прибыль для продавца – это цена билета. А вот теоретический убыток может быть существенным, если покупатель выигрывает в эту лотерею.

Тем не менее, в данном случае снижение соотношения, похоже, было вызвано увеличением покупок колл контрактов – это признак бычьего настроения.

Соотношение цены месячных пут-колл опционов в настоящее время составляет -1,9%. 3-месячный и 6-месячный показатели также находятся в отрицательной зоне.

Институты настроены по-бычьи

Старший трейдер сингапурской QCP Capital Шон Фун отмечает:

Падение соотношения пут-колл опционов, вероятно, отражает резкое увеличение покупок колл контрактов на Чикагской товарной бирже (CME).

И действительно, данные биржи CME, которые считаются отражением институционального и макро трейдинга, свидетельствуют о том, что рынок определяется активностью стороны колл.

В ежедневном отчете Ecoinometrics указано:

По состоянию на 4 июня в общей сложности были открыты колл контракты на сумму около 25000 BTC, и страйк цена (цена исполнения) большинства из них располагается между 10000$ и 15000$.

В настоящее время против одного пут опциона открыт 51 колл контракт. Очевидно, что на рынке опционов CME доминируют бычьи ожидания.

Надежный индикатор оценки ситуации на рынке BTC

Леннард Нео из Stack заявил:

Соотношение открытого интереса колл и пут опционов доказало свою достоверность и прогнозировало правильное направление последних нескольких крупных движений.

Предыдущие два случая падения значения ниже 0,5 были отмечены в начале января и во второй половине марта, и они совпали с началом значительного роста цены.

Соотношение достигло дна на уровне 0,42 24 марта, после того как курс криптовалюты упал почти до 6500$. В следующие шесть недель цена вернулась к максимумам выше 10000$.

Вероятный сценарий таков, что рынок опционов ожидает очередного движения выше 10000$. Однако быкам необходимо сформировать надежную базу выше этого уровня, что, вероятно, привлечет на рынок больше участников, принимающих решения на основе графиков. В последние 12 месяцев покупатели несколько раз терпели неудачу при попытке удержания курса выше 10000$.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!