Майкл Сэйлор заявил, что не откажется от ставки на BTC

Компания Strategy, специализирующаяся на инвестициях в биткоины, в этом году переживает не лучшие времена, что порождает предположения о том, что её высокодоходная игра с биткоином терпит крах.

Рыночные данные показываею, что акции Strategy (MSTR) упали почти на 60% за последний год, а с начала года упали более чем на 40%.

Хотя некоторые интерпретируют это как «разоблачение» модели биткоин-стратегии, Strategy по-прежнему получает двузначную прибыль от своих покупок BTC, а долгосрочная доходность ее акций продолжает опережать акции основных технологических компаний.

Согласно данным BitcoinTreasuries.NET, компания Strategy приобрела биткоины по средней цене 74 430$. При цене биткоина около 86 000$, Strategy всё ещё демонстрирует рост инвестиций в BTC почти на 16%.

За пять лет акции Strategy выросли более чем на 500%. Для сравнения, акции Apple за тот же период выросли на 130%, а акции Microsoft - на 120%. Даже в более коротком двухлетнем горизонте акции Strategy выросли на 226%, превзойдя рост Apple на 43% и рост Microsoft на 25% за тот же период времени.

Спад может быть связан не столько с фундаментальными показателями биткоина, сколько с тем, как крупнейшие инвесторы хеджируют свои риски, связанные с криптовалютой.

В недавнем интервью председатель BitMine Том Ли объяснил, что Strategy стала самым простым способом хеджирования биткоинов.

«Кто-то может использовать цепочку опционов MicroStrategy, которая настолько ликвидна, чтобы хеджировать все свои криптовалюты», - сказал он. «Единственный удобный способ хеджировать длинную позицию - это открыть короткую позицию по MicroStrategy или купить пут».

Такая динамика превратила Strategy в непреднамеренный клапан давления для рынка криптовалют, поглощающий хеджирование, короткие позиции, волатильность и рыночную тревогу, которые могут иметь мало общего с его базовой стратегией в отношении биткоина и эффективностью его долгосрочной перспективы.

Несмотря на замедление цен на акции, председатель Strategy Майкл Сэйлор продемонстрировал свою решимость в отношении инвестиций в биткоин, заявив, что он «не отступит».

17 ноября компания Strategy объявила о приобретении 8178 BTC за $835,6 млн. Эта покупка стала значительным увеличением по сравнению с предыдущими инвестициями, которые составляли от 400 до 500 монет в неделю. Благодаря этой покупке общий объём активов компании увеличился до 649 870 BTC на сумму почти $56 млрд.

6 ноября маркетмейкер криптовалют Wintermute указал на стейблкоины, биржевые инвестиционные фонды (ETF) и корпоративные казначейства цифровых активов (DAT) как на ключевые источники ликвидности криптовалют, заявив, что замедление ликвидности стало причиной недавнего спада рынка. Аналитики также заявили, что приток ликвидности во всех трех областях достиг плато.

Приток средств в DAT начал замедляться в октябре после ликвидации позиций по криптовалюте на сумму $20 млрд, согласно данным агрегатора DefiLlama. Приток средств сократился с почти $11 млрд в сентябре до примерно $2 млрд в октябре, что представляет собой снижение на 80%.

В ноябре приток инвестиций продолжил сокращаться. По состоянию на момент публикации, приток ликвидности в DAT в этом месяце составил всего около $500 млн., что на 75% меньше, чем в октябре.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!