JPMorgan: BTC выглядит дёшево по сравнению с золотом

По данным аналитиков JPMorgan, биткоин торгуется ниже своей справедливой стоимости по отношению к золоту с учетом волатильности.

Рост волатильности золота во время его ралли к историческим максимумам в октябре делает драгоценный металл более рискованным, а биткоин «более привлекательным для инвесторов», отмечают аналитики, основываясь на снижении соотношения волатильности биткоина к золоту до 1,8. Это означает, что риск биткоина в 1,8 раза выше, чем у золота. В отчёте говорится:

«Принимая во внимание этот коэффициент волатильности, который подразумевает, что биткоин в настоящее время потребляет в 1,8 раза больше рискового капитала, чем золото, то механически рыночная капитализация биткоина, составляющая в настоящее время 2,1 триллиона долларов, должна была бы вырасти почти на 67%, что подразумевает теоретическую цену биткоина около 170 000 долларов. Таким образом, это подразумевает значительный рост биткоина в течение следующих 6 - 12 месяцев».

Разница между ценами BTC и золота с поправкой на волатильность. Источник: JP Morgan.

Теоретический ценовой прогноз от JPMorgan появился на фоне пониженных прогнозов цен BTC от ряда рыночных аналитиков и инвестиционных компаний после того, как во вторник BTC упал ниже 100 000$, впервые за четыре месяца преодолев критический уровень психологической поддержки.

Некоторые аналитики прогнозируют, что к концу 2025 года BTC вряд ли вернется к уровню в 125 000$ по ряду причин, включая макроэкономические трудности, вызванные введением пошлин, и обвал рынка 10 октября, который привел к крупнейшей суточной ликвидации в истории криптовалют.

Инвестиционная компания Galaxy в среду понизила свой прогноз по биткоину на 2025 год с 185 000$ до 120 000$, сославшись на ряд факторов, включая продажу китом BTC 400 000 монет в октябре, переключение инвесторов на конкурирующие стратегии и изменение динамики рынка.

Во вторник цена BTC упала ниже 100 000$ и ниже своей 365-дневной скользящей средней. Источник: TradingView.

«Биткоин вступил в новую фазу, которую мы называем «эрой зрелости», в которой доминируют институциональное поглощение, пассивные потоки и более низкая волатильность», - сказал руководитель исследований Galaxy Алекс Торн.

По словам Торна, присутствие биржевых инвестиционных фондов (ETF), поглощающих ликвидность, означает, что рост BTC, вероятно, будет происходить более медленными темпами, чем в прошлом.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!