Динамика фьючерсов на ETH указывает на потенциальный рост до 5 000$

Цена ETH упала на 4% после кратковременного достижения 3 940$ в понедельник. Это падение совпало с общей коррекцией рынка криптовалют, что говорит о том, что никакие факторы, связанные с ETH, не спровоцировали это движение. Хотя некоторые трейдеры, возможно, и были напуганы, деривативы на ETH держались стабильно, что указывает на потенциальное ралли к 5 000$.

Мировые рынки по-прежнему сосредоточены на переговорах США по импортным пошлинам, поскольку аналитики предупреждают, что отсутствие соглашения может резко усилить риски рецессии. Несмотря на торговое соглашение с Европой, достигнутое в понедельник, срок для Китая истекает 12 августа. В результате трейдеры, похоже, более склонны держать наличные или вкладывать средства в краткосрочные облигации.

Фьючерсы S&P 500 против ETH/USD. Источник: TradingView.

Чтобы оценить, изменились ли настроения трейдеров после отката ETH, можно оценить ежемесячную премию по фьючерсам. В нейтральных условиях этот показатель обычно составляет от 5% до 10% годовых, что компенсирует более длительный период расчётов.

Годовая премия по трёхмесячным фьючерсам ETH. Источник: laevitas.ch.

В настоящее время премия за фьючерс ETH составляет 8%, что является самым высоким показателем почти за пять месяцев. Примечательно, что это происходит, несмотря на рост цены ETH на 55% за последние три недели. С точки зрения оптимистичного прогноза, это означает, что у трейдеров всё ещё есть возможность использовать кредитное плечо, если ETH уверенно поднимется выше 4 000$.

Чтобы определить, ограничена ли эта тенденция фьючерсными рынками, следует рассмотреть метрику перекоса опционов (delta skew). Когда крупные трейдеры и маркет-мейкеры ожидают риска снижения, 30-дневный перекос дельты поднимается выше нейтральной линии 6%.

Delta skew 30-дневных опционов ETH (пут-колл) на Deribit. Источник: Laevitas.ch.

В настоящее время перекос опционов на эфир отражает сбалансированные ожидания относительно движения цены, в отличие от 8% оптимизма, наблюдавшегося неделей ранее. Тот факт, что профессионалы не заняли оборонительную позицию после того, как ETH достиг максимума за семь месяцев, свидетельствует о сохраняющейся уверенности китов и маркет-мейкеров.

Наиболее значимым фактором недавнего роста ETH стал приток средств в биржевые инвестиционные фонды (ETF) на основе ETH. Это выгодно отличает ETH от конкурирующих активов. С 11 июля по пятницу чистый приток средств в ETF на основе ETH составил $4,23 млрд, в результате чего общий объём активов под управлением, зарегистрированных на бирже США, достиг $17,24 млрд.

По данным StrategicEthReserve, более 40 компаний владеют корпоративными резервами на сумму не менее 1 000 ETH, что эквивалентно $3,8 млн. по текущим ценам. В частности, такие компании, как Bitmine Immersion Tech, SharpLink Gaming и The Ether Machine, в совокупности владеют ETH на сумму $8,84 млрд.

Для сравнения: за исключением Strategy, компании Майкла Сэйлора, и конгломератов по биткоин-майнингу, только восемь компаний имеют на своих балансах BTC на сумму более 1 миллиарда долларов. Несмотря на то, что компании, придерживающиеся стратегии, ориентированной на эфир, относительно поздно подхватили эту тенденцию, они набирают популярность поразительно быстро.

С точки зрения рынка деривативов, трейдеры ETH сохраняют осторожный оптимизм. Пока институциональный спрос остаётся стабильным и рост курса выше 5 000$ в краткосрочной перспективе остаётся реалистичным сценарием.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!