Питер Брандт не прав: интерес Goldman Sachs к крипте не является медвежьим сигналом для Биткоина

Питер Брандт, известный трейдер-ветеран и генеральный директор Factor LLC, предупредил о возможных негативных последствиях перезапуска криптовалютного подразделения Goldman Sachs.

Питер Брандт не прав: интерес Goldman Sachs к крипте не является медвежьим сигналом для Биткоина

21 декабря 2017 года в аналогичном материале Bloomberg сообщалось, что Goldman Sachs создаст криптовалютное подразделение, хотя банк «все еще пытается решить вопросы обеспечения безопасности».

И хотя график Брандта выглядит угрожающе, нужно понимать, что между бычьим трендом 2017 года и текущим рынком не так много общего с точки зрения структуры и степени развития.

Рыночная капитализация и объем BTC на конец 2017 года

Обратите внимание на то, как объем BTC вырос со среднедневного показателя в 2 миллиарда долларов в ноябре 2017 года до 14,6 миллиарда долларов к концу года (прирост в семь раз). Усиливающийся розничный спрос был настолько впечатляющим, что биржи Binance, Bitfinex и Bittrex временно прекратили регистрацию новых пользователей.

В этот период спекулянты даже продавали учетные записи Binance другим пользователям. Иными словами, в настоящее время на рынке нет подобного розничного безумия, и фактически текущий бычий цикл определяется институтами, которые, по всей видимости, накапливают криптовалюту при каждой коррекции.

Рыночная капитализация и объем BTC в 2020-2021 годах

Между тем, среднесуточный объем торгов в 66 миллиардов долларов, зафиксированный 22 февраля, когда рыночная капитализация Биткоина достигла пика в 1,09 триллиона долларов, выглядит относительно плоско в сравнении с динамикой предыдущих шести недель.

Опытный технический аналитик, такой как Брандт, конечно, знает, что объем является важнейшим индикатором активности участников рынка.

Чтобы окончательно убедиться в разнице двух ситуаций, нужно понимать основы фьючерсных рынков. Биржи деривативов взимают комиссию с бессрочных фьючерсных лонгов (покупатели) или шортов (продавцы) каждые восемь часов для поддержания рыночного баланса. Этот индикатор, известный как ставка финансирования, становится положительным, когда длинные позиции используют более значительное кредитное плечо.

Недельная ставка финансирования бессрочных фьючерсов на Bitmex, конец 2017 года

Как видно на графике выше, в 2017 году покупатели были готовы платить до 40% в неделю за удержание своих лонгов. Это совершенно неприемлемый признак чрезмерного оптимизма участников рынка. В такой ситуации любая незначительная коррекция становится катализатором каскадных ликвидаций и обвала цены актива.

Недельная ставка финансирования бессрочных фьючерсов на BitMEX, 2020-2021 года

Таких невероятных показателей больше нет, при этом недавняя ставка финансирования в размере 4% в неделю является максимумом с июня 2019 года. Тем не менее, сейчас масштабы бычьего оптимизма намного сромнее, чем возмутительное безумие с использованием заемных средств в конце 2017 года.

И наконец, следует учесть, что в декабре 2017 года были запущены фьючерсные контракты CME и CBOE, и это событие с нетерпением ждали медведи, желающие шортить ведущую криптовалюту на пике инвесторского ажиотажа. Таким образом, неудачная попытка запуска криптовалютного подразделение Goldman Sachs в 2017 году была скорее следствием, а не причиной краха рынка.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!