Инвесторы уверены в продолжении роста Биткоина после дампа на 1500$. Анализ рынка фьючерсов

Некоторые ключевые индикаторы рынка деривативов указывают на то, что инвесторы по-прежнему рассматривают перспективы Биткоина оптимистично, даже несмотря на ликвидацию в 1 миллиард долларов.

Инвесторы уверены в продолжении роста Биткоина после дампа на 1500$

Объем последней масштабной ликвидации составил 18% от общего уровня открытого интереса в 5,6 миллиардов долларов. Это привело к чрезмерно стремительному падению курса до 10560$.

Примечательно, что участники фьючерсного рынка менее чем за 48 часов восстановили половину этого объема, и теперь показатель открытого интереса составляет 5,2 миллиарда долларов.

Несмотря на сильную коррекцию цены актива, оптимистичные ожидания инвесторов сохранились, поскольку нет ни одного индикатора, сигнализирующего о медвежьем настроении.

Примечательно, что 10 мая после аналогичной коррекции на 1400$ характер большинства индикаторов стал медвежьим. После того дня до прошедших выходных объем ликвидаций ни разу не превышал 1 миллиард долларов.

Разрыв на графике открытого интереса к фьючерсам

Общий открытый интерес к BTC-фьючерсам

Обратите внимание, как последнее V-образное восстановление открытого интереса отличается от того, что было отмечено в середине мая. Тогда показатель упал на 1,2 миллиарда долларов, и для восстановления отметки в 3,6 миллиарда долларов потребовалось 22 дня.

Стабильность контанго на фьючерсном рынке

После анализа премии 3-месячных фьючерсных контрактов к текущим спотовым ценам можно определить, к какому сценарию склоняются профессиональные трейдеры – бычьему или медвежьему? Годовой уровень на «здоровом» рынке должен быть незначительно положительным. Такую ситуацию еще называют контанго.

Годовая премия 3-месячных фьючерсов

Премия немного снизилась после непродолжительного колебания около 15%. Это достаточно высокий показатель в сравнении со средним годовым значением в 6,5%.

Сейчас индикатор располагается на отметке 11,5%, что указывает на позитивные ожидания участников рынка.

В отличие от текущей ситуации, в мае премия колебалась около отрицательной области. Потребовалось более месяца, чтобы восстановился «здоровый» уровень в 5%.

Ставка финансирования бессрочных контрактов вернулась к норме

Обладатели бессрочных фьючерсов каждые 8 часов уплачивают ставку финансирования. Положительный показатель указывает на то, что леверидж лонгов выше, поэтому именно быки будут платить эту комиссию.

Ставка финансирования бессрочных контрактов

8-часовая ставка выше 0,10% — это достаточно нераспространенное явление, хотя и не уникальное. Она эквивалентна 2,1% в неделю, и при удержании на относительно высоком уровне в течение нескольких дней ставка финансирования оказывает давление на покупателей, заставляя их сократить леверидж.

Сейчас ставка финансирования снизилась до очень «здорового» уровня. Это отличается от ситуации в середине мая, когда показатель был отрицательным (то есть продавцы платили за сохранение открытых позиций).

Ставка финансирования бессрочных контрактов

После майского падения понадобилось три недели для того, чтобы ставка финансирования достигла положительной области.

Колл-опционы оцениваются более высоко

Разница в оценке колл-опционов в сравнении с пут-опционами используется как индикатор страха/жадности трейдеров. В настоящее время этот показатель находится в отрицательной области на отметке -12%. Это еще один положительный индикатор, потому что «нормальным» считается диапазон от -15% до + 15%.

После падения цены 10 мая этот показатель был близок к 4%, что отражает слегка медвежий тренд. Премия на защиту пут-опционов была выше.

Соотношение пут/колл опционов остается бычьим

Этот показатель отражает соотношение общего открытого интереса к колл-опционам против пут-опционов. В целом, колл-опционы чаще используются для бычьих стратегий, а пут-опционы - для медвежьих.

Соотношение пут/колл опционов

Текущее соотношение пут/колл опционов в 67% означает, что открытый интерес к медвежьим опционам на 33% меньше, чем уровень интереса к колл-опицонам. Среднее годовое значение в 59% указывает на то, что трейдеры тратят больше денег на опционы колл, ожидая повышения цен.

Большинство индикаторов сохраняет бычий характер

Нет никаких признаков того, что недавнее падение цены на 1500$ отразилось на позитивных ожиданиях профессиональных инвесторов. Более того, данные рынка деривативов отличаются от показателей 10 мая, когда Биткоину потребовалось 24 дня для установления нового максимума.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!