Биткоин недооценен даже после ценового ралли на 150%: метрика Puell Multiple доказывает это!

Представляем вам перевод аналитической статьи Омкара Годбоула: за последние два месяца на рынке BTC был зафиксирован трехзначный процентный прирост. Однако характер одной из метрик стал бычьим после недавнего халвинга, что является признаком того, что криптовалюта остается недооцененной, и запас для роста все еще есть.

Биткоин недооценен даже после ценового ралли на 150%: метрика Puell Multiple доказывает это!

Сейчас ведущая криптовалюта торгуется около 9700$, что на 150% выше минимума 12 марта 3867$. Такое масштабное ралли намекает на то, что криптовалюта является перекупленной или переоцененной, однако внутрицепная метрика под названием «Puell Multiple», которая сигнализировала о достижении ценового дна в марте, предполагает иное.

Puell Multiple рассчитывается путем деления дневного объема выпуска BTC в долларовом выражении на 365-дневную скользящую среднюю этого дневного объема выпуска. Cогласно данным Glassnode, в настоящее время этот индикатор составляет чуть менее 0,5.

Индикатор Puell Multiple

Значения ниже 0,5 указывают на то, что рыночная оценка выпускаемых каждый день монет является довольно низкой по сравнению с историческими показателями. Согласно трендам Puell Multiple, медвежьи рынки, как правило, завершаются при падении Puell Multiple ниже 0,5.

На Puell Multiple обычно влияют колебания цены. Например, если цена актива падает, то стоимость дневного объема выпуска в долларовом выражении снижается, что приводит к падению и самого коэффициента.

Дневная эмиссия отражает количество монет, добавляемых в экосистему майнерами, которые получают за это запрограммированное вознаграждение. В большинстве случаев деятельность майнеров связана с оборотом наличных денег, потому что они покрывают расходы на добычу крипто актива путем продажи своих накоплений на рынке.

Однако снижение уровня предложения также может повлиять на Puell Multiple. Похоже, именно это является причиной последнего снижения коэффициента.

Puell Multiple упал после халвинга

Падение Puell Multiple ниже 0,5 является результатом запрограммированного сокращения ежедневной эмиссии.

11 мая в сети BTC произошел халвинг, после чего вознаграждение за добытый блок упало с 12,5 BTC до 6,25 BTC. Указанная неценовая метрика упала с 1,13 до 0,41 сразу после этого и достигла дна на уровне 0,37 17 мая.

Иными словами, ежедневное предложение со стороны манйеров значительно сократилось с 11 мая из-за халвинга и последующей капитуляции.

По данным CoinMetrics, 7-дневное среднее значение хешрейта упало со 120 экзахешей в секунду (EH/s) ниже 100 EH/s.

Минимумы индикатора Puell Multiple, зафиксированные после предыдущих халвингов, которые имели место в июле 2016 года и ноябре 2012 года, ознаменовали начало новых бычьих ралли на рынке ведущей криптовалюты.

Динамика Puell Multiple в 2016 году

9 июля 2016 года в сети BTC произошел второй халвинг, что подтолкнуло Puell Multiple с 1,59 до 0,72 к 13 июля. В середине августа показатель достиг дна на отметке 0,59. Ценовой минимум в 450$, зафиксированный в первую неделю августа, до сих пор больше не тестировался медведями.

Аналогичным образом, коэффициент Puell Multiple упал с 1,57 до 0,7 в течение двух дней после первого халвинга 28 ноября 2012 года. Дно было достигнуто на отметке 0,62 три недели спустя. И вновь, ценовой минимум, достигнутый в день халвинга (12,3$) остается недосягаемым для продавцов.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!