20% сделок на Coinbase совершаются самой биржей! Какие еще платформы занимаются проп-трейдингом?

При трейдинге на криптовалютной бирже инвесторы не обладают информацией о лице по ту сторону экрана, а именно о том, кто же является второй стороной вашей общей сделки.

С учетом географических ограничений определенных платформ, это может быть кто-то, кто живет с вами по соседству, а может быть кто-то, кто живет на другой стороне света.

Однако, в зависимости от того, какой биржей вы пользуетесь чаще всего, существует значительная вероятность того, что, по крайней мере, иногда вы совершаете сделки с кем-то, кто работает на саму биржу.

Проп-трейдинг распространен на традиционных рынках ценных бумаг

Из Википедии: проп-трейдинг (пропрайтери трейдинг, от англ. Proprietary trading — досл. «частная торговля») — принцип работы финансовой компании, когда основную часть её деятельности составляет торговля акциями, валютами, товарными фьючерсами, облигациями и производными на эти активы на финансовых рынках по всему миру с помощью собственных средств компании.

Проп-трейдинг на криптовалютных биржах – обычная практика

Именно так звучит один из выводов отчета, опубликованного 18 сентября Управлением генерального прокурора штата Нью-Йорк (OAG). Как ранее сообщали СМИ, в апреле OAG отправило анкету 13 криповалютным биржам, в список которых входили и платформы, которые якобы не предоставляют услуги в юрисдикции Нью-Йорка. Целью анкетирования было исследование их политики функционирования и проведения внутренних операций.

Некоторые биржи, например Kraken, отказались отвечать на запрос OAG. Но половина из тех, которые согласились, признались, что они занимаются проп-трейдингом на своих платформах.

При проп-трейдинге сотрудники биржи выставляют ордера на покупку и продажу от имени компании, таким образом, платформа не просто является посредником между покупателем и продавцом. Другими словами, биржевой оператор «торгует против своих клиентов».

Проп-трейдинг распространен на традиционных рынках ценных бумаг, и, как отмечает OAG в своем отчете, существует множество причин, по которым биржа может участвовать в этом процессе. Самое простое объяснение: одно из подразделений биржи стремится получить прибыль для компании. Это вполне правдоподобный аргумент для платформ, обслуживающих розничных трейдеров, ведь таким образом профессиональные трейдеры самой компании могут вступить в неравное конкурирование с гораздо менее опытными пользователями.

Кроме того, биржи используют проп-трейдинг для повышения ликвидности на платформе, особенно на «тонких рынках». С этой целью размещаются как ордера на покупку, так и продажу, чтобы облегчить клиентам процесс совершения сделок. Это не только помогает компании обслуживать существующих клиентов, но и привлекает на рынок новых пользователей, и в конечном итоге, создает органичный, контролируемый клиентами торговый объем.

Coinbase и bitFlyer активно занимаются проп-трейдингом

Согласно данным отчета OAG, среди анкетированных бирж уровень проп-трейдинга сильно варьируется. Отмечается, что Coinbase занимается проп-трейдингом наиболее активно, причем на подобный вид деятельности приходится почти 20% торговых объемов платформы. Компания BitFlyer USA также сообщила о высоком уровне проп-торговли на своей платформе - примерно 10% торгового объема генерируется таким образом.

Представители Circle заявили, что на долю проп-трейдинга приходится менее одного процента торговых объемов на Poloniex, американской бирже, которую компания приобрела в начале этого года. Bitfinex и Tidex также признали, что участвуют в частной торговле.

Bitstamp, Bittrex, Gemini и HBUS заявили, что они не занимаются проп-трейдингом, а представители itBit отказались отвечать на вопрос.

Криптовалютные биржи, которые признают участие в проп-трейдинге, отмечают, что их трейдеры «не имеют никакого информационного или другого торгового преимущества перед клиентами».

OAG считает эту проблему очень важной

Также в докладе отмечается, что высокий уровень проп-трейдинга на некоторых биржах вызывает «серьезные вопросы» о скрытых рисках, с которыми сталкиваются клиенты при использовании этих платформ:

Такие высокие уровни проп-трейдинга вызывают серьезные вопросы о рисках, с которыми сталкиваются клиенты на этих платформах. Когда значительная часть торгового объема одного или нескольких активов создается из одного источника, клиенты рискуют, что доступная ликвидности этих активов может измениться без какого-либо уведомления в любой момент, в том числе когда ликвидность необходима больше всего - а именно, во время рыночной волатильности или стремительного ценового движения.

То, что определенные платформы сами создают высокий уровень активности на своих собственных площадках, также ставит под сомнение надежность и естественность функционирования рынка.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!