Ценность Биткоина = 0$? Ответ критикам из Morgan Stanley

Даже аналитики Morgan Stanley допускают ошибки

На этой неделе Morgan Stanley, третий по величине инвестиционный банк на мировом финансовом рынке с капиталом в 95 миллиардов долларов после Goldman Sachs и JPMorgan Chase, заявил в своем исследовании, что будущая стоимость Bitcoin может упасть до нуля, учитывая отсутствие «фундаментальной стоимости» и базовой цены. Аналитик Morgan Stanley Джеймс Фоусетт (James Faucette) сказал клиентам банка и инвесторам, что трудно оправдать текущую ценность Биткоина. Он отметил:

Очень тяжело однозначно ответить на этот вопрос, но вот несколько пунктов для рассуждения:

• Можно ли оценивать Биткоин как валюту? Нет. У него нет процентной ставки.
• Как цифровое золото? Может быть. Он не имеет никакой фундаментальной стоимости, какую имеет золото в электронике или ювелирных изделиях. Но инвесторы, похоже, находят в нем какую-то ценность.
• Это платежная сеть? Да, но очень тяжело ее масштабировать или не взимать комиссию за переводы.

Количество ритейлеров, принимающих Биткоин
• Среднесуточный объем торгов Биткоина 3 миллиарда долларов (последние 30 дней) против 5,4 триллиона долларов рынка FX.
• Менее 300 миллионов долларов вовлечено в ежедневный объем розничной торговли против 17 миллиардов у Visa.

Эти очень критические и неточные предположения были составлены Фоусеттом и отправлены клиентам банка и инвесторам. Это может отразиться на позиции Morgan Stanley на рынке, так как аналитики банка отговаривают инвестировать в криптовалюту на основе ложных предположений.

Взять хотя бы факт отсутствия процентной ставки. Эта особенность криптовалюты, а не ее недостаток. Именно она обеспечивает криптовалюте ее стоимость и ценность. Согласно одной из основных экономических концепций, если спрос на актив увеличивается, а предложение остается фиксированным или уменьшается, его цена возрастает. В последние восемь лет Биткоин доказал этот закон, его стоимость увеличивалась при фиксированном значении предложения.

Даже известный Биткоин критик Марк Кубан (Mark Cuban) превратился в криптоинвестора, заявив, что понятие внутренней (фундаментальной) ценности ошибочно, в первую очередь потому, что ценность каждой валюты и актива на мировом рынке является субъективным показателем:

Это интересно, ведь есть много активов, стоимость которых зависит только от спроса и предложения. У большинства акций нет никакой внутренней ценности, потому что у вас нет прав собственности и нет права голоса. У вас есть только возможность покупать и продавать эти акции. С Биткоином та же история. Его стоимость основана на спросе и предложении.

Следовательно, несправедливо осуждать Биткоин, учитывая, что уровень инфляции и его внутренняя ценность являются неточными и обманчивыми показателями. Ведь тот же аргумент может быть применен и к любой валюте или активу, например, доллару США и золоту. Объективно ни доллар США, ни золото также не имеют фундаментальной ценности. В 1933 году генеральный директор Goldman Sachs Ллойд Бланкфейн объяснил, как правительство США неожиданно отказалось от золотого стандарта и внедрило валютную («фиатную») систему, бумажные счета (деньги) представили нам как содержащие ценность золота.

В последние годы ценность доллара создает печатный станок

Со временем такое представление было устранено, а в конечном итоге правительство США начало предоставлять доллару США количественную оценку, иными словами, просто начали печатать их для увеличения предложения. Спрос на доллар существует сейчас только потому, что многие предприятия и физические лица используют его для совершения сделок.

Тем не менее, фиатная валюта также может потерять свою ценность, если спрос на нее снизится. Это ярко продемонстрировала ситуация с венесуэльским боливаром.

• JP Morgan Chase может начать работу с Bitcoin фьючерсами CME
• Goldman Sachs откроет платформу для торговли Биткоином

Goldman Sachs и JPMorgan, два крупнейших инвестиционных банка в мире, сделали шаг в направлении принятия Биткоина и других криптовалют. Те банки, которые не в состоянии оценить и признать важность появления нового класса активов, неизбежно будут изолированы от мирового рынка и понесут колоссальные убытки в будущем.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!