Как узнать настоящую цену Биткоина по формуле. Недооценен?

Курс Биткоина показывает невероятный рост в этом году. Он уже попал в топ 6 мировых валют по обороту. Наряду с этим также можно отметить огромную волатильность крипторынка. Самые опытные инвесторы и аналитики не могут точно спрогнозировать курс Биткоина даже в краткосрочной перспективе. Специалисты возлагают большие надежды на запуск Биткоин фьючерсов, ожидая, что это сделает цену более стабильной и прогнозируемой.

Милтон Фридман - нобелевский лауреат

Некоторые аналитики пошли дальше – они уже сейчас пробуют применить к крипторынку классическую теорию экономики, давая понять тем самым, что Биткоин становится частью мировой экономики. Так, первым делом, к криптоиндустрии была применена количественная теория денег Милтона Фридмана. По сути, Фридман утверждал, что общий уровень цен прямо пропорционален количеству денег в обращении. Можно попробовать применить логику Фридмана для оценки Биткоин рынка.

Биткоин обгоняет ведущие компании мира по капитализации

Фундаментом количественной теории денег является уравнение обмена Фишера:

Уравнение обмена

Таким образом, можно сказать, что PQ – это номинальный ВВП экономики, или стоимость всех товаров и услуг, произведенных в ней за определённый период.

Логика Фридмана была следующей:

При относительно неизменных V и Q, можно сделать вывод:

Увеличение денежной массы (это предложение денег со стороны центрального банка) приведет к пропорциональному увеличению общего уровня цен.

Фактически, в долгосрочном периоде, если увеличение денежного предложения будет происходить быстрее, чем рост реальной экономики, то это приведет к инфляции. Реальное богатство не может быть создано печатным станком.

Как же мы можем соотнести эту теорию с экосистемой Биткоина?

Первое. Конечное М (то есть рыночная капитализация Биткоина при реальной «истинной» цене криптомонеты) будет постоянной в нашем уравнении, так как никакой центральный банк не участвует в изменении предложения монет на рынке. Код Биткоина уже доказал свою надежность, на рынке не может быть предложения контрафактных монет. Также возьмем предположение Фридмана о постоянстве оборота денег – в нашем случае предположим, что скорость оборота Биткоинов остается достаточно стабильной в экосистеме. Таким образом, в уравнении МV = PQ получаем константные M и V.

"Полезность" Биткоина создается и на таких рынках

Теперь разберемся с PQ. Q в случае Биткоина будет означать общую полезность, которую он приносит миру. Можно выделить две группы людей, которые получают реальную выгоду от использования Биткоина, только одни пытаются попасть в экосистему, а другие пытаются, наоборот, выйти из нее с фиатными деньгами. Навскидку, главными пользователями Биткоина, пытающимися получить пользу от его применения являются: различные игроки (азартные игры, биржи и т.п.); люди, отправляющие деньги за границу из экономически закрытых регионов; множество людей, использующих криптовалюту в незаконных оборотах (нелегальный бизнес). Таким образом, Q – это объем транзакций с реальным миром, входящих и выходящих из экосистемы. Оценка всех этих транзакций и дает нам количественное представление Q. С постоянными M и V получаем, что изменение рыночной капитализации Биткоина прямо пропорционально объему использования Биткоина и потребности общества в нем как платежной системе. Просто представьте, какой огромной будет эта цифра, если все транзакции перечисленных рынков (азартные игры, биржи, теневая экономика, нелегальный рынок) будут проводиться с использованием Биткоина!

Таким образом: M = PQ/V. То есть, рыночная капитализация Биткоина (М) равна текущей цене Биткоина (P), умноженной на общую полезность Биткоина (Q) и деленную на скорость обращения. Фридман утверждал, что общий уровень цен прямо пропорционален количеству денег в обращении. Увеличение денежной массы приводит к росту цен. В экосистеме Биткоина же это означает, что изменения в объемах использования Биткоина будет напрямую влиять на рыночную капитализацию криптовалюты. Таким образом, уже не М влияет напрямую на PQ, а увеличение Q напрямую увеличивает М. Роли изменились!

Если мы подставим вместо Q и V количественные значения, то мы получим отправную точку оценки Биткоина. Простая математика показывает, что рыночная капитализация должна быть значительно выше существующей. На момент публикации статьи, капитализация биткоина: 275 964 889 394$.

Что такое капитализация криптовалют и стоит ли хранить биткоин

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!