Центробанки против биткоина, чем для них опасны криптовалюты?

Центробанки хотят управлять криптовалютой

В одной из предыдущих статей мы выяснили, что биткоин еще далеко не достиг предела капитализации, и называть его пузырем на текущем историческом этапе неправильно.

Предельная стоимость биткоина, сколько тысяч может стоить?

Сегодня мы попробуем развенчать еще один миф.

Угроза финансовой стабильности?

Банк России опубликовал в ноябре очередной квартальный отчет по финансовой стабильности, в котором впервые объявил о том, что «…высокая активность на рынке криптовалют, в том числе биткоина, … несет высокие риски».

Криптовалюты могут пошатнуть финансовую стабильность страны

Какие риски видит регулятор? Это (кроме «образования пузыря») отмывание денег и финансирование терроризма, больше никаких рисков Банк России не обозначил.

Банк России опасается последствий принятия криптовалют

Казалось бы, если есть угроза, её нужно купировать, для чего направить усилия на ограничение использования криптовалют, вплоть до уголовного преследования, но нет – оказывается, правительство и Банк России уже работают над идеей создания «крипторубля», то есть собственной цифровой валюты.

Президент Путин хочет выпустить крипторубль

Абсолютно аналогичной позиции придерживается и крупнейший центробанк планеты - ФРС США. 30 ноября член совета управляющих ФРС Рэндал Куорлс, выступая на конференции по финансовой стабильности, заявил, что цифровые валюты будут представлять серьезные риски, когда их использование станет более масштабным. Бывший главный экономист Всемирного Банка Джозеф Стиглиц и вовсе полагает, что биткоин нужно объявить вне закона, а деньги должны продолжать оставаться фиатными.

И надо же такому случиться – днем ранее другой представитель ФРС Роберт Дадли заявил, что в руководстве Федеральной резервной системы уже «активно размышляют» на тему создания собственной цифровой валюты.

Шаг за шагом США начинает признавать Биткоины, курс идет вверх

Вы заметили? И Банк России, и ФРС, и другие центробанки называют цифровые валюты «угрозой финансовой стабильности», но при этом намерены направить свои усилия не на ограничение рынка криптовалют, а на то, чтобы возглавить его, подчинить себе и своим правилам.

Ситуация напоминает известный анекдот про попа и крестик. Если цифровые валюты – зло, то нужно ограничивать их распространение, а не пытаться создавать собственные валюты. Выходит, дело в чем-то другом?

Да, именно так. Реальная причина беспокойства центробанков обычно не озвучивается, но она есть, и мы сейчас её обозначим.

Монополия на производство долга

В статье о предельной стоимости биткоина мы уже упоминали про формулу обмена, устанавливающую соотношение между объёмом денег в экономике, ценами (инфляцией) и ростом ВВП.

Если денег слишком много, то левая часть уравнения увеличивается, и при неизменном выпуске возникает рост цен, то есть инфляция. Если же денег слишком мало, то происходит обратный процесс – снижение цен, или дефляция.

ФРС США по состоянию на начало 4 квартала 2017 года имеет на балансе 1568.2 млрд. наличных долларов, именно столько наличности было эмитировано за все время и находится в обращении. Даже если предположить, что все доллары обращаются внутри США, то даже в этом случае на каждого жителя страны придется около 5 000 долларов, эмиссия за все последние 10 лет составила чуть более 750 млрд. долларов.

В то же время оборачиваемость денег в экономике США уменьшается, и возникает закономерный вопрос: «За счет чего же растет экономика США, если прирост денег незначительный?».

Ответ мы уже знаем: вместо денежного предложения растет предложение долга. Кредиты, кредиты и еще раз кредиты – вот кровь экономики и её движущая сила, а вовсе не наличная валюта.

Монополия на производство денег дает возможность постепенно переводить все денежные операции на заемные деньги, а заем, как известно, всегда выдается под определенный процент.

Вот это и есть основная причина беспокойства банков – в распространении цифровых валют они видят угрозу их монополии на производство долга. Не на производство денег, что важно, а именно на предложение долга.

Так есть ли угроза?

Рыночная капитализация криптовалют достигла 350 млрд. долл., это уже 22% от всей наличной долларовой массы. Совершенно очевидно, что общая капитализация цифровых валют уже в скором будущем сравнится с объемом наличных денег в экономике стран мира, и с точки зрения финансовой стабильности этот процесс выглядит угрожающе. Но ни ФРС, ни ЦБ России тревогу еще не бьют, наоборот, они рассматривают угрозу финансовой стабильности «когда-то в отдаленном будущем», и более того, сами намерены выпускать цифровые валюты.

Отсюда простой вывод – цифровые валюты не несут угрозы стабильности валютной системе. Они несут угрозу монополии на предложение долга, на право кредитовать и получать прибыль.

Биткоин лучше золота? Когда государства начнут паниковать?

Намерение центробанков выпустить собственные цифровые валюты имеет целью:

• сохранение за собой прав эмиссионного центра, это раз;
• и право производить долг, это два.

Это означает, что центробанки намерены выпускать такие криптомонеты, которые можно будет давать в долг. Сегодняшние лидеры – биткоин, эфир и прочие набирающие популярность частные валюты достаются своим владельцам либо через майнинг, либо через прямую покупку. Биткоин невозможно выдавать в долг, эта функция не предусмотрена, более того, его невозможно эмитировать каким-либо иным способом, кроме как через майнинг. Центробанки выпустят не криптовалюты, а суррогаты, поскольку оставят за собой право эмиссии, чтобы в будущем получать не только эмиссионный доход, но и проценты, и это – самая главная цель.

Таким образом, мы получаем простой критерий качества будущих криптовалют, которые могут выпускать банки. Если предложение будет включать в себя возможность взять такую валюту в кредит, то это будет означать, что перед нами не криптовалюта, а суррогат, который не наполнен никакой реальной ценностью, и использоваться может только как обычные деньги, для спекуляций или расчетов, но никоим образом – как средство инвестирования.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!