Биткоин не будет торговаться ниже 33000$ очень долго: 2 ключевые метрики подтверждают это

За последние 48 часов цена Биткоина выросла с 31000$ до 34800$, а затем снова опустилась к нижним уровням 30-тысячного диапазона. Хотя очередная коррекция на 3800$ может показаться несущественной, 12-процентное ценовое колеблание ликвидировало фьючерсные позиции на сумму 660 миллионов долларов.

Биткоин не будет торговаться ниже 33000$ очень долго: 2 ключевые метрики подтверждают это

25 января президент Джо Байден заявил о готовности снизить объем 1,9-триллионного пакета стимулов. Это могло отразиться на привлекательности BTC в качестве инструмента защиты от инфляции или хеджирования от девальвации доллара США по сравнению с ведущими мировыми валютами.

4-часовой график BTC/USD

Характер краткосрочных графиков не является бычьим, однако несколько индикаторов рынка деривативов и метрики активности ведущих трейдеров не предполагают варианта коррекции ниже 30000$.

Биткоин уже протестировал поддержку 30800$, но быки проявили активность около этого уровня. Неудивительно, что и MicroStrategy, и Marathon Patent Group объявили о крупных покупках BTC. Согласно последним данным, ведущие трейдеры OKEx также выкупили падение, а премия по фьючерсным контрактам не отражает использование чрезмерного левериджа покупателями.

Следует помнить, что в пятницу 29 января истекает срок действия фьючерсов на сумму 4,9 миллиарда долларов, или 47% от общего открытого интереса в 10,5 миллиарда долларов. Хотя это звучит устрашающе, но большая часть этих контрактов, как обычно, пролонгируется.

Открытый интерес к фьючерсам на BTC

Топ-трейдеры покупают Биткоин на падении

На самом деле нет единого способа оценки чистой позиции топ-трейдера, поскольку он может хранить монеты в холодном кошельке или торговать на нескольких биржах одновременно.

Кроме того, с учетом возможностей на рынке опционов и фьючерсов становится практически невозможно интерпретировать позицию инвесторов, рассматривая отдельные показатели только спотового и фьючерсного сектора.

Как бы то ни было, с 22 января ведущие трейдеры Binance удерживали стабильную и сбалансированную позицию, но начали открывать лонги в первые часы 25 января. Эта тенденция продолжилась 26 января, и в настоящее время индикатор отражает популярность лонгов (1,13). При этом соотношение длинных и коротких позиций ведущих трейдеров Binance остается ниже среднемесячного значения 1,20.

С другой стороны, средний 30-дневный показатель соотношения лонгов к шортам лучших трейдеров на Huobi составляет 0,85. 25 января, когда Биткоин достиг локального пика 34800$, эти трейдеры усилили преобладание чистой короткой позиции до 25%. Следовательно, торгуя по текущему тренду, они могут выкупить эти контракты по более низким ценам. Кто-то уже сделал это, так как соотношение вернулось к среднемесячному значению 0,85.

И наконец, ведущие трейдеры OKEx активно покупают BTC с 25 января, в результате чего соотношение длинных и коротких позиций достигло самого высокого уровня за 30 дней - 2,64. Это означает, что лонги открываются активнее на 164%. Учитывая, что это произошло при падении курса с 34800$ до 31100$, эти трейдеры столкнутся с серьезными рисками ликвидации, если краткосрочный тренд снова станет медвежьим.

Фьючерсная премия остается стабильной

Что касается фьючерсной премии, на «здоровом» рынке трейдеры считают нормальной годовую премию от 10% до 20% по сравнению с обычным спотовым курсом. Этот показатель должен быть сопоставим с доходностью депозитов по стэйблкоинам.

Когда надбавка падает ниже указанного диапазона — это тревожный сигнал. С другой стороны, показатель выше 20% сигнализирует о чрезмерном леверидже, используемом покупателями. Это формирует условия для масштабных ликвидаций и, в конечном итоге, падения рынка.

Премия по мартовскому фьючерсу BTC

Фьючерсная премия колебалась около 4,5%, что соответствовало 22% в годовом исчислении. После обвала цены BTC 20 января индикатор снизился до 3,3%, а совсем недавно и до 2,2%, когда криптовалюта протестировала поддержку около 31000$. Текущая премия (12% в годовом исчислении) является нейтральной.

Что еще более важно, на рынке деривативов не были отмечены признаки отчаяния или паники. В иной ситуации фьючерсная премия может и вовсе отсутствовать.

Несмотря на то, что соотношение лонгов к шортам на OKEx может показаться завышенным, общая структура рынка не отражает использование чрезмерного левериджа. Таким образом, даже если краш-тест 4 января с падением курса BTC ниже 30000$ повторится, у покупателей будут резервы для предотвращения медвежьего дампа.

Сейчас все внимание должно быть сосредоточено на масштабном истечении срока действия контрактов 29 января.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!