Открытый интерес к опционам на CME достиг исторического максимума: институты верят в рост Биткоина?

Объем рынка BTC-опционов на CME вырос в этом месяце на 1000%, при этом институциональные инвесторы придерживаются краткосрочной бычьей позиции. Однако гарантирует ли это рост спотовой цены BTC?

Открытый интерес к опционам на CME достиг исторического максимума: институты верят в рост Биткоина?

По итогам прошлой недели совокупный 10-дневный объем торгов превысил 140 миллионов долларов, и большая часть институциональных инвесторов приобретали колл-опционы.

Покупатель колл-опциона может приобрести в заранее определенный день актив, в данном случае Биткоин, по фиксированной цене. За подобную привилегию этот инвестор оплачивает авансовую комиссию продавцу опциона.

Новые рекорды объема рынка опционов на CME

По мере того, как неопределенность в период халвинга рассеивалась, институциональные инвесторы начали наращивать бычьи позиции. Несмотря на то, что опционные рынки более сложны по своей структуре, чем торговля фьючерсами, этот продукт позволяют инвесторам открывать позиции без риска ликвидации.

Уровень открытого интереса – это более актуальная метрика

Простыми словами, открытый интерес — это общее количество контрактов, заключенных участниками рынка. И это более релевантная метрика для оценки состояния рынка:

• Представьте себе сценарий, при котором в течении одной недели на рынке продается колл-опционы на сумму 70 миллионов долларов.
• В последствии и покупатель, и продавец закрывают свои позиции.
• Несмотря на то, что торговый оборот составит 140 миллионов долларов, уровень подверженности финансовому риску (открытый интерес) в таком случае будет нулевым.

Открытый интерес к BTC-опционам CME

Согласно приведенному выше графику, объем, зафиксированный в последние пару недель, соответствовал положительной динамике открытого интереса. Это указывает на то, что участники рынка не закрывают свои позиции. Более того, большинство сделок являлись краткосрочными колл-оционами.

Стоит учитывать, что на CME отображается открытый интерес к числу контрактов. Поскольку каждый контракт CME представляет собой 5 BTC, минимальная сделка оценивается примерно в 50000$. Это отличает CME от других рынков, на которых можно совершать сделки, начиная с 0,1 BTC.

Было продано 1800 колл-опционов с истечением срока 29 мая, что эквивалентно 90 миллионам долларов. Открытый интерес к контрактам с истечением 26 июня составляет 800 штук или примерно 40 миллионов долларов. Страйк опционов, или цена истечения контракта, находится в диапазоне от 9700$ до 13000$.

Такие сделки являются неоспоримо бычьим индикатором настроений профессиональных инвесторов.

Отслеживание влияния опционов на цену BTC

Первое, на что должны обращать внимание розничные трейдеры, — это календарь истечения срока опционных контрактов на CME. Следует также внимательно следить за соотношением пут / колл опционов. Преобладание колл-опционов обычно указывает на реализацию бычьей стратегии:

Соотношение пут – колл опционов CME

Этот индикатор достиг исторического минимума. На данный момент 88% открытого интереса составляют опционы колл. Данные Skew отражают состояние рынков LedgerX, Deribit, BAKKT, OKEx и CME.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!