Skew Markets: удивительно, но цена нефти более волатильна, чем курс Биткоина!

Для скептиков и традиционных инвесторов рынок Биткоина является синонимом экстремальных ценовых колебаний. Тем удивительнее, что в последнее время нефть стала относительно более рискованным активом.

Skew Markets: удивительно, но цена нефти более волатильна, чем курс Биткоина!

Реализованная (или историческая) волатильность цены нефти West Texas Intermediate (WTI) на 10 февраля составила 105,3% после достижения 4-месячного максимума в 119,6% в конце января. Между тем, согласно данным Skew Markets, историческая волатильность BTC в последнее время упала до 42,3% - это самый низкий уровень с сентября 2019 года.

Историческая волатильность отражает, насколько сильно цена менялась в прошлом. Этот показатель рассчитывается на основе стандартного отклонения дневных ценовых колебаний от цены месячного фьючерса и приводится в анализе в годовом исчислении.

Волатильность BTC, золота, S&P 500 и WTI

Следует учитывать, что этот показатель не отражает направление тренда, а только сигнализирует о том, насколько сильно цена актива отклоняется от среднего значения. Тем не менее, поскольку сейчас историческая волатильность нефти больше, чем у Биткоина, можно с уверенностью сказать, что «черное золото» в последнее время было более рискованным активом.

Волатильность WTI резко возросла с 38,7% 6 января до максимума 119,6% 27 января. Волатильность Биткоина, в свою очередь, стабильно снижалась с 66% до 42% в течение четырех недель до середины февраля.

Для сравнения, реализованная волатильность индекса S&P 500 выросла за последнюю неделю января, а в среду составила 15,6%. Показатель волатильности золота удвоился до 18% в первые 10 дней января, а затем упал до 10% в начале этого месяца.

Всплеск волатильности цены нефти в значительной степени можно объяснить двумя факторами:

1. Во-первых, актив реагировал на обострения напряженности в отношениях США и Ирана. 3 января США нанесли удар по иранской базе, существенно повлияв на геополитическую неопределенность. Как итог, цена WTI выросла с 61$ до 64$ всего за два часа до 02:00 (по UTC). Цены продолжали расти, достигнув многомесячных максимумов выше 65$ в период азиатской торговой сессии 8 февраля после того, как Иран нанес ответный удар, атаковав американские базы в Ираке. Тем не менее, опасения по поводу масштабной войны угасли, поскольку СМИ сообщили об отсутствии потерь со стороны США. Как итог, в тот же день цены на нефть упали до 60$.
2. Вторым фактором волатильности стали распродажи в последующие недели, так как распространение коронавируса оказывало серьезное влияние на настроения рынков. Цена WTI достигла минимума около 49,5$ две недели назад, прежде чем немного восстановилась. Сейчас баррель нефти торгуется около 53$.

В то время как рынок WTI «штормило» в обоих направлениях, Биткоин стабильно придерживался восходящего тренда. За шесть недель до 13 февраля криптовалюта практически прямолинейно дорожала с 6850$ до 10500$. Поэтому неудивительно, что историческая волатильность BTC оказалась ниже, чем у нефти.

Это не первый случай, когда показатели традиционного актива менее стабильны, чем у Биткоина. Совсем недавно, с середины сентября до середины октября, историческая волатильность WTI взлетела с 60,9% до 133%. До этого периода Биткоин был неизменно более волатильным, чем нефть.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!