Fidelity: «Биткоин больше не дешев»

Финансовая компания Fidelity Digital Assets пересмотрела среднесрочный прогноз по биткоину от «позитивного» до «нейтрального» по итогам первого квартала, ссылаясь на несколько показателей, которые предполагают, что BTC больше не считается «дешевым» на фоне потенциального усиления давления со стороны продавцов.

В своем последнем отчете, опубликованном 22 апреля, компания Fidelity Digital Assets упомянула индикаторы Bitcoin Yardstick или Hashrate Yardstick, которые работают так же, как соотношение цены и прибыли, используемое в акциях, за исключением того, что в данном случае они используется для определения, недооценен ли биткоин.

В Fidelity отметили, что Yardstick оставался между отрицательным и нулевым отклонениями от среднего значения в 51% в первом квартале, а это означает, что «в первом квартале было ноль дней, когда биткоин считался «дешевым».

Это предполагает, что биткоин сейчас торгуется по «справедливой стоимости», заявила Fidelity. Другими показателями, которые добавились к нейтральному прогнозу, стал тот факт, что долгосрочные держатели усиливают давление со стороны продавцов, в то время как 99% адресов с ненулевым балансом биткоинов сейчас находятся в прибыли, что «может стимулировать продажи».

Другие внутрисетевые показатели, подтверждающие пересмотр аналитиков компании до нейтрального прогноза в среднесрочной перспективе, включают соотношение чистой нереализованной прибыли/убытка (NUPL) и Z-Score MVRV, который используется для оценки того, когда BTC переоценен или недооценен по отношению к его «справедливой стоимости».

Fidelity подчеркивает причины своего нейтрального среднесрочного взгляда. Источник: Fidelity Digital Assets.

Инвестиционная компания, однако, сохранила позитивный краткосрочный прогноз по BTC, заявив, что в конце первого квартала 2024 года существовал «некоторый потенциал для краткосрочной фиксации прибыли», но добавила, что не наблюдается «никаких экстремальных значений индикаторов, которые обычно наблюдается во время пиков бычьего рынка».

Компания указала, что уровни цен остаются выше «золотого креста» на ценовом графике, при этом актив торгуется выше 50-дневных и 200-дневных скользящих средних в течение первого квартала, что указывает на бычий импульс.

«Мы рассматриваем среднесрочные сроки как примерно 4-летний цикл цифровых активов.

Мы считаем, что ончейн-индикаторы теперь явно превышают наблюдавшиеся ранее минимумы или экстремальные минимумы.

Однако мы далеки от исторических экстремальных максимумов.», - заявил директор по исследованиям компании Крис Койпер в сообщении на X.

В отчете также упоминается реализованная цена BTC - показатель, цель которого - отразить среднюю стоимость всех нынешних держателей монет. Цена реализации на конец первого квартала составляла около 28 000$.

Цена BTC относительно скользящих средних (SMA) и реализованной цены (RP). Источник: Glassnode/Fidelity.

Кроме того, ончейн-данные показывают продолжающееся накопление более мелкими инвесторами: количество адресов, содержащих BTC на сумму, превышающую или равную 1000$, выросло на 20% с начала года и достигло новых рекордных максимумов.

Биржевые балансы также продолжают снижаться, поскольку все больше инвесторов переходят на самостоятельное хранение, что снижает давление со стороны продавцов, отметечается в отчете.

Койпер сказал, что «мы далеки от исторических экстремальных максимумов», и добавляет, что «исторически сложилось так, что непропорциональный рост цен происходит во второй половине цикла».

Между тем, биткоин продолжает оставаться в диапазоне с конца февраля, колеблясь между сопротивлением на уровне 72 000$ и поддержкой на уровне 60 000$. Тем не менее, по после состоявшегося халвинга, он вырос на 8% и на момент публикации торгуется в районе 66 241$.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!