Ликвидность BTC достигла 10-месячного минимума. Возможна большая волатильность.

Крупнейшая криптовалюта продолжает демонстрировать силу на фоне текущего банковского кризиса, инфляционного давления и неопределенной макроэкономической ситуации. За последние выходные цена BTC консолидировалась чуть ниже уровня 28 000$.

Хотя цена биткоина выросла более чем на 70% с начала года, ликвидность BTC упала до 10-месячного минимума. Ликвидность показывает, насколько легко покупать и продавать криптовалюту. Таким образом, более низкая ликвидность означает меньшее участие и вероятность большей волатильности цен.

Хотя цена биткоина восстановилась после мартовских минимумов, достигнув отметки около 28 900$, кризис, вызвавший первоначальное падение, по-прежнему вызывает беспокойство у рынка.

«Ликвидность - это король», поговорка в торговых кругах - подходящий способ описать ее важность. Она описывает способность рынка облегчить конвертацию актива в фиатную валюту. Низкая ликвидность актива приводит к неэффективности рынка, когда трейдеры теряют деньги из-за таких событий, как «тонкие» книги заказов, проскальзывания и большие спреды. Это также может вызвать серьезную волатильность и отпугнуть инвесторов от совершения сделок.

Руководитель отдела исследований Kaiko Клара Медали сообщила, что текущая ситуация «довольно опасна» и может проявиться в значительной волатильности цен в обоих направлениях.

«Падение ликвидности, безусловно, помогает трейдерам двигаться вверх, но в конечном итоге всегда есть и обратная сторона, - сказал Медали. - В тот момент, когда давление покупателей спадает, с ценой может случиться что угодно».

Кризис ликвидности впервые проявился в 200-миллионном падении глубины рынка на 1% после закрытия Silvergate, как указано в последней исследовательской записке от Kaiko.

Глубина рынка в 1% рассчитывается путем суммирования бидов и асков в пределах 1% от средней цены для 10 лучших криптовалют. Если глубина рынка достаточна и книги ордеров сконцентрированы вокруг рыночной цены, это снижает волатильность рынка.

Глубина рынка биткоина и эфира по-прежнему снижается на 16,12% и 17,64% соответственно по сравнению с их месячными уровнями открытия. Аналитик Kaiko Конор Райдер написал:

«В настоящее время мы находимся на самом низком уровне ликвидности на рынках BTC за 10 месяцев, даже ниже, чем после краха FTX».

1%-ая глубина рынка BTC и ETH в марте 2023 года.

Кризис ликвидности также приводит к неэффективности, такой как высокое проскальзывание и большие спреды. Пара BTC/USD на Coinbase в настоящее время демонстрирует почти в три раза большее проскальзывание, чем в начале марта.

Проскальзывание относится к цене, по которой размещается ордер, и к окончательной цене после фактического исполнения этого ордера. В условиях низкой ликвидности разница между этими двумя ордерами может быть намного больше, чем обычно.

Биткоин действительно растет из-за банковского кризиса?

В криптопространстве бытует сильное мнение о том, что рост цен на биткоины происходит на фоне текущего банковского кризиса. Однако не все убеждены в этом, поскольку аналитики оценивают, было ли это реальной причиной или инвесторы в биткоин полны надежд, ожидая потенциально более низких процентных ставок.

Популярный трейдер и аналитик Ali подмечает в одном из последних твитов, что биткоин в настоящее время торгуется в зоне очень сильной стены поддержки между 27 170 и 27 970 долларов, где 1,45 миллиона адресов купили более 700 000 BTC.

С крахом FTX в конце 2022 года объемы криптовалютных торгов резко упали. Хотя объемы выросли с начала 2023 года, они далеки от рекордно высоких уровней. Аойфинн Девитт, ИТ-директор Moneta, сказал, что рынок криптовалют может быть подвержен большей волатильности, поскольку владение монетами в основном сосредоточено вокруг небольшого числа инвесторов:

«Владение [монетами] там более сконцентрировано, поэтому, когда у вас нет такого широкого владения, вы можете получить большую волатильность. То же самое может происходить с акциями. Некоторые из крупных трейдеров были триггерами повышенной волатильности».

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!