Топ-трейдеры решили шортить Ethereum на уровне ATH: на рынке появились медвежьи сигналы

В последнюю неделю тренд ETH был завораживающим: цена ETH выросла с минимума 11 января 905$ до нового исторического максимума 1440$ к 19 января.

Топ-трейдеры решили шортить Ethereum на уровне ATH: на рынке деривативов появились медвежьи сигналы

По мнению аналитиков, основными поддерживающими факторами роста ETH являлись:

• Развитие протоколов децентрализованного финансирования – общая стоимость заблокированных в DeFi активов достигла 24 миллиардов долларов.
• Дневной объем транзакций Ethereum превысил 1,2 миллиона, при этом стоимость этих переводов оценивается в 12 миллиардов долларов.
• Биткоин продолжает консолидацию после сильного роста в предшествующие месяцы.

Тем не менее, последний этап роста ETH 19 января характеризовался несколько иными тенденциями в отличие от предыдущих прорывов: на этот раз на рынке деривативов очень активно использовалось кредитное плечо, а ведущие трейдеры на крупнейших биржах открывали шорты по ETH.

4-часовой график ETH/USD

Стоит отметить, что через 9 дней после достижения многолетнего максимума на уровне 1350$ цена ETH скорректировалась на 33%, поэтому ведущие трейдеры могли открывать короткие позиции в ожидании повторения этого сценария.

При этом резервы альткоина на централизованных биржах достигли самого низкого уровня с августа 2019 года.

Резервы ETH на биржах

С августа 2020 года наметилась четкая тенденция по выводу средств на внешние кошельки. Эта статистика соотносится с проявлением активности инвесторов в секторе DeFi, то есть участники рынка предпочли использовать возможности для получения прибыли вне централизованных бирж.

Фьючерсная премия стремительно выросла

Оценивая, насколько дороже фьючерсы по сравнению с обычным спотовым курсом, трейдер может определить настроения профессиональных трейдеров.

Как правило, 3-месячные фьючерсы должны торговаться с годовой премией 6%-20% по сравнению с обычным спотовым курсом. Когда эта надбавка исчезает и становится отрицательной — это тревожный сигнал.

С другой стороны, показатель выше 20% сигнализирует о чрезмерном леверидже, используемом покупателями. Это формирует условия для масштабных ликвидаций и, в конечном итоге, падения рынка.

Премия по мартовскому фьючерсу ETH

Согласно приведенному графику, в последние четыре недели индикатор колебался от 3,5% до 5,5%, что соответствует умеренно бычьему уровню 19% в годовом исчислении. Между тем, недавний пик в 6,5% подразумевает 29% премии в годовом исчислении – это тревожный сигнал.

Перекупленность на рынке деривативов следует рассматривать как желтый флаг, хотя поддержание этого состояния в течение краткосрочных периодов является нормальным явлением. Трейдеры могли на некоторое время превысить обычный уровень кредитного плеча во время ралли, но также выкупить базовый актив (ETH), чтобы скорректировать риск. Произошло ли это в данном случае? Следующие 48 часов определят, является ли резкий рост фьючерсной премии красным флагом.

Спотовый объем достиг пика, но остается высоким

В дополнение к мониторингу фьючерсных контрактов опытные трейдеры также отслеживают объемы на спотовом рынке. Обычно низкие объемы отражают отсутствие уверенности. Поэтому значительные изменения цены должны подтверждаться высокими объемами торгов.

v

На этой неделе средний дневной объем составил 4,7 миллиарда долларов, и хотя этот показатель далек от рекордного максимума в 12,3 миллиарда долларов, зафиксированного 11 января, он все же на 160% выше декабрьского уровня. Даже несмотря на падение объема, активная торговля при установлении ценового пика является положительным индикатором.

Топ-трейдеры решили шортить Ethereum на уровне ATH

Чистая позиция трейдеров позволяет определить, к какому сценарию склоняются профессиональные – бычьему или медвежьему.

При этом в методиках вычисления этих показателей на различных биржах существуют расхождения, поэтому лучше анализировать динамику, а не абсолютные цифры.

Динамика соотношения лонгов/шортов топ-трейдеров

На каждой из трех проанализированных бирж наблюдался уверенный прирост чистых шортов в последние 24 часа. Эта тенденция ососбенно очевидна на OKEx, так как показатель активности топ-трейдеров трейдеров стремительно упал с бычьего уровня 1,64 к медежьему 0,91. Ведущие трейдеры придерживаются чистой короткой позиции.

Прежде чем делать выводы о том, является ли актив бычьим или медвежьим, важно вспомнить, что арбитражные службы и маркет-мейкеры представляют собой большую часть топ-трейдеров на биржах. Необычно высокая фьючерсная премия побудит этих участников открывать крупные шорты по фьючерсным контрактам, одновременно покупая спотовые позиции по Ethereum.

Как бы то ни было, данные рынка деривативов вызывают беспокойство, и позиция ведущих трейдеров не выглядят оптимистично. Это сигнал к тому, что инвесторам следует действовать осторожно, вместо того чтобы занимать однозначно бычью позицию только потому, что главный альткоин достиг нового исторического максимума.

Хотите зарабатывать на крипте? Подписывайтесь на наши Telegram каналы!